
萬科反擊戰(zhàn)
萬科為了反擊寶能系,上周五開始停牌籌劃重大資產(chǎn)重組計(jì)劃。記者從參與制訂方案的機(jī)構(gòu)人士處了解到,萬科此次是突擊停牌做方案,且為了規(guī)避寶能參與,只能往3年期定增方向策劃,初步計(jì)劃定增20%股份,其中10%作為員工持股計(jì)劃,另外10%向市場募集資金。萬科方面人士對記者表示,該方案可能性很大,但也還不確定。
12月23日下午,萬科官方對外回應(yīng),公司針對的只是寶能系,對險(xiǎn)資、潮汕商界沒有任何敵意,不歡迎寶能收購、控制公司,是擔(dān)心其改變?nèi)f科文化、經(jīng)營風(fēng)格,寶能第一次舉牌后,萬科就希望其說明意向,在達(dá)成共識前能夠暫緩增持股票,但沒有得到重視或有效回應(yīng),萬科希望寶能慎重考慮風(fēng)險(xiǎn),不想看到內(nèi)斗而兩敗俱傷。
眼下,中小股東成了雙方爭奪的關(guān)鍵力量。但萬科過去多年股價(jià)表現(xiàn)與近期形成強(qiáng)烈反差,以及萬科在今年股災(zāi)中對百億回購計(jì)劃的實(shí)施不如預(yù)期,或?qū)⒂绊懼行」蓶|的選擇。
反擊方案
萬科在12月18日下午,以正在籌劃股份發(fā)行,用于重大資產(chǎn)重組及收購資產(chǎn)為由停牌,21日公告稱將在一個(gè)月內(nèi)披露重組方案。
萬科董秘譚華杰表示,1個(gè)月后達(dá)到條件就會(huì)復(fù)牌,沒有達(dá)到條件會(huì)申請延期復(fù)牌,但需經(jīng)深交所同意,目前和寶能系還在溝通中。
據(jù)上述參與制訂方案的機(jī)構(gòu)人士向記者透露,由于1年期定增是詢價(jià)方式,價(jià)高者得,為了規(guī)避寶能參與,目前初步計(jì)劃是推出3年期定價(jià)方案,由萬科來決定增發(fā)對象,這樣可以剔除寶能。
根據(jù)港交所披露,在萬科停牌前,安邦兩次增持,持股比例上升至6.17%。寶能系的鉅盛華同樣在停牌前增持了,目前占股23.52%,兩家合計(jì)持股已近30%。
目前,萬科總股本為110.375億股,若定增20%的股份,將新增22億股。若方案成功通過,寶能持股比例將被壓縮至19.67%,安邦持股被壓縮至6%,如此一來,萬科方面的一致行動(dòng)人與寶能的占股比例將得到平衡。
按照不低于停牌前20個(gè)交易日的股票均價(jià)打9折計(jì)算,此次定增價(jià)格在16-17元/股,籌集資金約350億-370億元。但可能由于時(shí)間較長,股價(jià)變動(dòng)大,也會(huì)選擇以發(fā)行期首日作為定價(jià)基準(zhǔn)。
2014年5月開始,萬科就通過盈安合伙增持萬科,但只涉及1320名事業(yè)合伙人,尚未包括員工,目前萬科有4萬名員工,籌集上百億,平均每人需要準(zhǔn)備自有資金30萬元。
因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)在去年8月就曾明確,禁止個(gè)人或機(jī)構(gòu)通過3年期結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與上市公司定增,即不允許利用任何杠桿融資,而需自有資金。
此外,萬科還急需尋找市場資金,日前有消息稱,王石拜訪了華夏、嘉實(shí)、博時(shí)、富國等大公募基金,且籌集到了300億元。
然而傳言中的白衣騎士中糧集團(tuán)和平安集團(tuán),均對外否認(rèn)參與萬科方案。
在A股中推出3年期定增方案的,超過一半的公司大股東會(huì)參與認(rèn)購,但此次涉及股權(quán)爭奪戰(zhàn),萬科恐難以再依靠華潤。“華潤應(yīng)該不會(huì)插手,此時(shí)出面參與增發(fā)總感覺不合適。”華潤集團(tuán)一位副總裁對《華夏時(shí)報(bào)》記者說。
“定增價(jià)格并不高,要找到資金也不難。”深圳一家私募基金負(fù)責(zé)人告訴記者,萬科是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,市場風(fēng)格已經(jīng)開始向價(jià)值投資轉(zhuǎn)換。
深圳某券商投行人士分析認(rèn)為,萬科的難度也較大,一方面,重大資產(chǎn)重組計(jì)劃,總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營收的其中一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),需達(dá)到萬科2014年財(cái)報(bào)的50%以上,找到大的收購標(biāo)的物,急著和對方談收購價(jià)格也有難度;另一方面,需經(jīng)股東大會(huì)三分之二的票數(shù)同意。












