據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)報道，5月以后，特別是穩(wěn)增長的要求明顯提高了以后，中國央行的貨幣政策操作較5月份之前似乎更趨謹慎，盡管4月以來，外匯占款新增非常羸弱，但市場預(yù)期的央行降準遲遲未來。對此，著名財經(jīng)評論員鈕文新在博文中提出降準在即？他分析認為，降準之日必須是短期流動性大部分到期之時。從公開市場操作的近況看，降準已經(jīng)醞釀得差不多了，不久就會出臺。
鈕文新指出，央行所謂“穩(wěn)健”的操作方式基本應(yīng)當(dāng)是“三部曲”:第一步，以貨幣市場利率平穩(wěn)，并符合央行期望為目標，通過逆回購、央票到期不對沖等手段投放短期流動性；第二步，做投放數(shù)量的積累；第三步，當(dāng)短期流動性投放數(shù)量積累到4500億元--夠一次降準的投放量，然后降準一次。
“（目前）短期流動性投放的數(shù)量已經(jīng)積累到了一定程度。7月份，央行向市場凈投放了800多億元，而8月份，央行通過逆回購等手段再向市場投放3440億元。兩者相加，4300億元，基本與降準0.5個百分點所投放的貨幣數(shù)量大體相當(dāng)?！扁o文新分析稱。
此外，他也提醒不排除外匯占款、短期流動性投放數(shù)量等央行公開市場操作給降準帶來變數(shù)。
原文地址：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_470dbd1d0102e0yb.html
作者介紹：
鈕文新：現(xiàn)為CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯，首席新聞評論員、證券發(fā)展研究中心資深顧問、CCTV《投資大參考》資深顧問。
