據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站1月7日?qǐng)?bào)道，好消息是，美國(guó)今年將走向增長(zhǎng)，而不是衰退。壞消息是，迄今為止，增長(zhǎng)將好于新冠疫情前的可能性微乎其微。

眼下，這是在經(jīng)濟(jì)學(xué)科最大協(xié)會(huì)年會(huì)上發(fā)言的經(jīng)濟(jì)學(xué)者的共識(shí)。

位于華盛頓的美聯(lián)儲(chǔ)大樓（美聯(lián)社）

一年前，當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)在新奧爾良開會(huì)時(shí)，與會(huì)者為未能在通脹失控前發(fā)現(xiàn)通脹上升而懊惱不已，認(rèn)為降低通脹的代價(jià)是失業(yè)率上升和經(jīng)濟(jì)衰退。

今年，他們正努力應(yīng)對(duì)一個(gè)完全不同的問(wèn)題：他們?nèi)绾蔚凸懒顺霈F(xiàn)一種看上去越來(lái)越像一次“軟著陸”——通脹得到抑制而不出現(xiàn)衰退——的情形的可能性？美國(guó)勞工部本月5日公布，去年12月美國(guó)就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，失業(yè)率為3.7%，維持在接近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最低點(diǎn)的水平。接受道瓊斯新聞社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)計(jì)，美國(guó)勞工部11日將公布去年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲3.3%。

美國(guó)西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)者賈尼絲·埃伯利說(shuō)：“2023年年初時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)在大不相同。”

此后，疫情造成的大部分破壞已經(jīng)恢復(fù)：外來(lái)移民和勞動(dòng)參與率已經(jīng)反彈（尤其是在25歲至54歲的勞動(dòng)者當(dāng)中），這使得雇主能夠繼續(xù)招聘，薪資增速也得以降低。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)維護(hù)的一項(xiàng)指數(shù)顯示，混亂的供應(yīng)鏈已大體恢復(fù)正常。

密歇根大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)者詹姆斯·海因斯說(shuō)：“我們一開始并未真正理解為什么通脹會(huì)飆升。因此，或許我們也不應(yīng)對(duì)通脹下降速度比我們以為的要快感到驚訝。”

海因斯指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇比其他發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)勁。他把這歸因于美國(guó)將大部分新冠大流行緊急救助提供給了個(gè)人而非企業(yè)。海因斯說(shuō)，這使得消費(fèi)者狀況相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)為新企業(yè)出現(xiàn)和老企業(yè)倒閉留下空間。

盡管如此，一些與會(huì)者仍不愿宣布“軟著陸”已成定局。他們指出，以最寬泛的指標(biāo)衡量，通脹仍未回到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平（2%）。這留下了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息或以低于外界預(yù)期的幅度降息的可能性。投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份開始降息，今年累計(jì)降息1.5個(gè)百分點(diǎn)，為美聯(lián)儲(chǔ)官員去年12月預(yù)測(cè)降幅的兩倍。

達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛麗·洛根說(shuō)，“我們?cè)谧尳?jīng)濟(jì)走上更可持續(xù)的道路方面取得了很大進(jìn)展”，但“通脹可能會(huì)反彈，扭轉(zhuǎn)我們已經(jīng)取得的進(jìn)展”。

洛根指出，作為對(duì)更疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)言論的回應(yīng)，美國(guó)金融環(huán)境自去年10月以來(lái)有所放松，表現(xiàn)為債券收益率下跌和股價(jià)上漲。這些動(dòng)向可能會(huì)提振需求并加大通脹壓力。洛根說(shuō)：“如果我們不能維持具有足夠約束性的金融環(huán)境，我們就不能指望價(jià)格維持穩(wěn)定。”

對(duì)于長(zhǎng)期前景，經(jīng)濟(jì)學(xué)者們對(duì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的前景沒有那么樂觀。埃伯利在發(fā)言時(shí)對(duì)恢復(fù)新冠大流行前的趨勢(shì)將促進(jìn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)表示懷疑。她說(shuō)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)必須來(lái)自生產(chǎn)率持續(xù)提升。生產(chǎn)率持續(xù)提高將抵消表現(xiàn)為人口老齡化、全球沖突加劇和國(guó)際貿(mào)易更加碎片化的重大不利因素。

埃伯利指出，隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，酒店和餐廳的生產(chǎn)率大幅提高。她將這歸因于某些做法，例如服務(wù)員不再在餐桌與收銀臺(tái)之間往來(lái)結(jié)賬，而是把讀卡器拿給顧客。但這樣的變化可能只會(huì)一次性提高生產(chǎn)率，之后生產(chǎn)率增長(zhǎng)將恢復(fù)緩慢的步伐。

埃伯利說(shuō)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)的最佳候選因素將是人工智能、混合工作制（會(huì)讓人們尤其是處于職業(yè)生涯早期的女性留在勞動(dòng)力大軍中），以及持續(xù)的強(qiáng)勁外來(lái)移民潮。

與會(huì)的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者說(shuō)，政策制定者還面臨為追求政治目標(biāo)，而使近幾十年源自全球化和自由貿(mào)易協(xié)定的部分生產(chǎn)率增長(zhǎng)面臨逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

海因斯說(shuō)：“大多數(shù)有益的事物都來(lái)自于自由市場(chǎng)——大量貿(mào)易和大量投資。如果你抑制增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，你認(rèn)為會(huì)發(fā)生什么？”

在圍繞全球化收縮話題的分會(huì)場(chǎng)上展示的論文顯示，外國(guó)直接投資模式過(guò)去幾年發(fā)生顯著變化，其中美國(guó)投資者避開亞洲，轉(zhuǎn)而選擇盟友，這一過(guò)程被稱為“友岸外包”。

英格蘭銀行的約翰·劉易斯展示的一篇論文顯示，盡管歐盟和英國(guó)2021年年底達(dá)成了替代貿(mào)易協(xié)議，但英國(guó)脫歐對(duì)貿(mào)易流的影響與“硬脫歐”情形一樣負(fù)面，這是貿(mào)易關(guān)系降級(jí)所致后果的一個(gè)不祥跡象。

加利福尼亞大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)者中村江御(音)在另一場(chǎng)小組討論期間說(shuō)：“就全球一體化而言，未來(lái)年份的前景是負(fù)面的。”（編譯/杜源江）

（來(lái)源：參考消息網(wǎng)）