文章介紹，低利率水平長期持續(xù)導致融資和投資基準寬松，資金因此流入了一些財務體制不健全的企業(yè)。不僅關系到未來增長的設備投資，很多錢還被用在了并購和增持本公司股票上。
資質低下的問題也波及了一些美國的代表性企業(yè)。去年，通用電氣的股票就被降級為BBB+。美國電話電報公司由于近20萬億日元（1日元約合0.06元人民幣——本網(wǎng)注）的負債也一度被降至投資不適宜級別。
文章認為，危險的是，向信用較低的企業(yè)提供貸款的“杠桿融資”規(guī)模膨脹，這指的是向杠桿率較高的企業(yè)出借的資金，很多錢被用在了投機性的并購交易中。截至2019年第一季度，融資額已經(jīng)超過雷曼沖擊前的水平。依賴高比例借貸的企業(yè)越來越多，原本為了保護出借方利益而設定的合同條款也有所放寬。
被稱為抵押貸款證券的信貸資產證券化商品激增，通過信托投資和養(yǎng)老金將個人資本轉向高風險的企業(yè)。房地產泡沫時期，由次級抵押貸款組成的證券化商品行銷全球，加劇了危機的嚴重程度。
文章稱，眼下危機還沒有到迫在眉睫的程度。企業(yè)債務在國內生產總值中的占比還處于與雷曼沖擊發(fā)生前相當?shù)乃健Ｃ绹鲜泄镜氖找嬉苍跀U大，資不抵債的“僵尸企業(yè)”持續(xù)減少。
