但是，周小川也指出，貿(mào)易戰(zhàn)對中國市場情緒的影響很大，可能會削弱投資者對中國企業(yè)和股市的信心。在他看來，中國真正需要提防的是“明斯基時刻”——這一以經(jīng)濟學(xué)家明斯基命名的觀點認為，這是“資產(chǎn)價值崩潰的時刻”，也就是經(jīng)濟長時期穩(wěn)定可能導(dǎo)致債務(wù)增加、杠桿率上升，從而內(nèi)部爆發(fā)金融風(fēng)險，陷入漫長的去杠桿化時期。
換言之，應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)，中國真正應(yīng)當(dāng)做的，就是保持定力、以我為主，做好自己的事；中國真正面對的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，也來源于此。
我們此前說過，中國是世界制造業(yè)第一大國，是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類全部工業(yè)門類的國家；憑借這一基礎(chǔ)，中國不害怕美國在貿(mào)易戰(zhàn)中的極端措施（禁運之類），因為那只會導(dǎo)致美國自己國內(nèi)市場供應(yīng)大面積斷絕；也不必過分擔(dān)心對美貿(mào)易報復(fù)會過多抬高國內(nèi)制成品價格，反可將其作為進口替代、推進國產(chǎn)化、或發(fā)展出口導(dǎo)向先進制造業(yè)的契機。
同樣，中國從美國進口的大宗貨物在中國市場占有率不是很高，較多的是初級產(chǎn)品，可替代性較強。這一點就決定了，中國的對等報復(fù)對相關(guān)貨物供給的影響相對較小，相應(yīng)地對相關(guān)生產(chǎn)、就業(yè)的影響也較小。
拿中國在此次貿(mào)易戰(zhàn)中受影響比較大的幾個省份來說。在浙江，小商品王國義烏的策略，是抓緊開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品，發(fā)動企業(yè)協(xié)會的會員共享專利，抱團作戰(zhàn)；在寧波，最大的光伏企業(yè)已經(jīng)將市場從歐美轉(zhuǎn)回國內(nèi)；上海的策略是積極開拓“一帶一路”市場、輻射“長江經(jīng)濟帶”；廣東、山東、江蘇、福建等多個省份則出臺了更多支持技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)升級的政策，并應(yīng)用匯率對沖、期貨期權(quán)、遠期合約等技術(shù)性手段對貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險。
老話還是有理：只要思想不滑坡，辦法總比困難多。
貿(mào)易戰(zhàn)中暴露出的核心技術(shù)被卡脖子、金融安全存在風(fēng)險、國內(nèi)社會存在的危機等問題，已經(jīng)給中國敲響了警鐘。要解決這些問題，只能靠更深刻的改革、更大力度的開放，解決深層次矛盾，在“危”中找到新的增長之“機”。
本質(zhì)
再回頭來說說這場貿(mào)易戰(zhàn)。
貿(mào)易戰(zhàn)的起因似乎很簡單。從競選開始，特朗普就反復(fù)強調(diào)，中國、墨西哥等國家“偷走”了美國的工作崗位；中國等國家在跟美國的貿(mào)易中一直在“占便宜”，美國吃了大虧；美國的制造業(yè)都流到海外去了，工人失業(yè)，這種狀況必須改變，等等。
然后，他拿起了關(guān)稅大棒，全世界揮舞。當(dāng)然，這其中，中國是塊頭最大的那個目標，但加拿大、歐盟、日韓等盟友同樣未能幸免。
真的是這樣嗎？顯然不是。前文引用的蘋果公開信已經(jīng)證明了單純拿貿(mào)易逆差說事兒的不足信。事實上，在中美經(jīng)濟往來中，中國是“貿(mào)易順差”，美國是“利潤順差”。大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)都證明了這一點。價值鏈上誰是高端誰是低端，也一目了然。
曾與中國打交道20年、深度參與中美事務(wù)的美國前財長保爾森，曾花了很長時間與國內(nèi)的保護主義周旋。在回憶錄中，他這樣反省美國經(jīng)濟存在的問題——
“人民幣匯率固然重要，但不是我們貿(mào)易失衡的主要原因，畢竟我們和世界主要經(jīng)濟體都有逆差。和中國的貿(mào)易赤字源自讓美國存錢太少而借債太多的一系列結(jié)構(gòu)性問題，而中國人卻存錢太多而消費太少。解決這個問題才是關(guān)鍵。
美國的失業(yè)問題還有其他原因，包括新技術(shù)擠掉了制造業(yè)和其他很多行業(yè)的工作，以及教育體系不再能提供足夠的高等技術(shù)工人來滿足經(jīng)濟快速發(fā)展的需要……
核心問題是經(jīng)濟不均衡。小心謹慎的中國人存錢太多，美國人受其稅收制度和政府政策的刺激，堆積了大筆債務(wù)，對廉價的中國商品趨之若鶩。我們需要清理我們過多的債務(wù)。
中國人聚集起來的大量金錢，又重新流回到西方，創(chuàng)立了這樣一個世界：在這個世界上堆滿了廉價的金錢，催生了投機的過分行為。我們恣意揮霍的方式會將這一切付之一炬。”
保爾森的反省是對的，因為他最后一句話一語成讖——2008年，美國引爆金融危機，時任財長的他親手去處理并見證了一切。
保爾森更明確地作出預(yù)言：
“保護主義會自己擊敗自己。讓中國產(chǎn)品更昂貴的立法只會傷害美國消費者，他們會發(fā)現(xiàn)，像電視機這樣的商品超出了他們的消費能力……
中國對于公開威脅反應(yīng)強烈。中國不會退縮，而更可能會進行報復(fù)。這樣關(guān)鍵的出口行業(yè)就會受到傷害，比如計算機、飛機、農(nóng)產(chǎn)品和機械產(chǎn)品。進一步的類似立法也許會引發(fā)其他國家采取保護主義措施。”
很不幸，又被保爾森言中了：今天，歐盟、加拿大、中國等國家和地區(qū)，正在不得不用這樣的方式反擊美國。
再插播一句：據(jù)外媒報道，趁著中美掐架，現(xiàn)在正在美國掀起收購潮的，是日本。
保爾森（左）
