「 切入C2C 」

過(guò)去一年多，華興資本操盤了滴滴快的、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、58趕集等合并案，他們看到了太多無(wú)謂的燒錢與廝殺，建議途家提前考慮行業(yè)整合。

事實(shí)上，去年冬天途家就有了收購(gòu)意向。途家高級(jí)副總裁莊?；貞?，當(dāng)時(shí)大家也有擔(dān)心，兩個(gè)團(tuán)隊(duì)在一起會(huì)成功嗎？畢竟收購(gòu)失敗的案例太多。經(jīng)過(guò)醞釀與討論，詢問(wèn)股東意見之后，途家決定進(jìn)行一筆收購(gòu)，初步選定了螞蟻短租。華興擔(dān)任收購(gòu)的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

螞蟻短租2011年11月正式上線，比途家稍早一點(diǎn)，最初是趕集網(wǎng)內(nèi)部項(xiàng)目，由陳馳和王連濤負(fù)責(zé)。2012年6月陳王二人出走，不久便創(chuàng)立小豬短租，與老東家形成競(jìng)爭(zhēng)之勢(shì)。2013年1月，螞蟻短租獲優(yōu)點(diǎn)資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、紅杉資本千萬(wàn)美元A輪融資，螞蟻短租正式從趕集網(wǎng)分拆。58趕集合并之后，58成為螞蟻的控股股東。

今年4月，在華興的安排下，雙方完成了前期見面、交流，形TS（投資意向書）。華興資本董事總經(jīng)理杜永波說(shuō)，其實(shí)途家還有其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，甚至給出了更高的估值。

收購(gòu)永遠(yuǎn)充滿博弈與談判，途家收購(gòu)螞蟻的主要分歧是：買方希望控制總體成本，保留團(tuán)隊(duì)，獲取長(zhǎng)久的戰(zhàn)略資源支持；原螞蟻團(tuán)隊(duì)所占股份比例相對(duì)較小，在對(duì)價(jià)上希望有一些長(zhǎng)期激勵(lì)；原螞蟻財(cái)務(wù)投資人希望有一個(gè)好的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)退出，58則希望在途家有相對(duì)多一點(diǎn)的股權(quán)和影響力。

華興穿針引線，引導(dǎo)各方抓大放小。其間，杜永波與58集團(tuán)CEO姚勁波有過(guò)幾次交流，姚本人非常支持。事實(shí)上，合并之后的58趕集有其業(yè)務(wù)重點(diǎn)，在目前58的體系中，與58到家、瓜子二手車等相比，螞蟻很難獲得足夠的資源支持，如果追趕途家，需要花很多的時(shí)間和資源。

“其實(shí)整個(gè)C2C規(guī)模都還很小，螞蟻和小豬規(guī)模差不多，兩個(gè)團(tuán)隊(duì)都是不錯(cuò)的。坦誠(chéng)地說(shuō)，相對(duì)小豬里邊投資人比較多，成本會(huì)高一點(diǎn)，螞蟻成本低一點(diǎn)，所以后來(lái)就找性價(jià)比高一點(diǎn)的。”韓彥向《中國(guó)企業(yè)家》透露。

華興用了不到一個(gè)月的時(shí)間，走完簽署保密協(xié)議、交換材料、簽署投資意向書和盡職調(diào)查、法律協(xié)議談判等流程，前后兩個(gè)多月，收購(gòu)?fù)瓿伞?/p>

目前，兩個(gè)團(tuán)隊(duì)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，正在實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源共享和數(shù)據(jù)打通。

螞蟻短租CEO申志強(qiáng)通過(guò)郵件回復(fù)《中國(guó)企業(yè)家》：雙方都看到住宿分享市場(chǎng)到了爆發(fā)的臨界點(diǎn)，需要更大平臺(tái)對(duì)行業(yè)生態(tài)、特別是對(duì)用戶的多元需求進(jìn)行響應(yīng)和服務(wù)。雙方股東都比較多，最后用了兩個(gè)月左右時(shí)間完成了整個(gè)交易。

羅軍則表示，從第一天開始，他就非常清楚行業(yè)最后的結(jié)果會(huì)是到C2C，C2C的擴(kuò)張性更大，產(chǎn)品個(gè)性化會(huì)更強(qiáng)，更能吸引人，但一開始有很大的障礙。其實(shí)很早途家就有C2C的嘗試和布局，摸索出了一些經(jīng)驗(yàn)和管理方法，接下來(lái)需要規(guī)?；l(fā)展。他看到螞蟻的交易量、用戶體驗(yàn)、投資回報(bào)率等不錯(cuò)，就選擇了螞蟻。同時(shí)，他也看中了螞蟻背后58趕集的資源。

途家D及D+輪領(lǐng)投方All-stars共同創(chuàng)始人和管理合伙人季衛(wèi)東認(rèn)為，58在很多小城市和城鎮(zhèn)有房源，有些小地方還很有特色，如果途家能將其廣告、客戶和地方旅游資源進(jìn)一步整合，則非常有價(jià)值。