據(jù)中國網(wǎng)報(bào)道，繼長安汽車（000625）、力帆股份（601777）之后，A股重慶板塊有望誕生第三只汽車股。證監(jiān)會信息顯示，重慶小康工業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱“小康工業(yè)”）日前進(jìn)入IPO申報(bào)企業(yè)名單，現(xiàn)審核狀態(tài)為“初審中”。

　  據(jù)上市環(huán)評材料，小康工業(yè)此次擬在上交所公開發(fā)行不超1.5億股，擬募集資金不超15.37億元，全部投向“35萬套發(fā)動機(jī)零部件制造”等三個(gè)項(xiàng)目。

　  然而，小康工業(yè)今年上半年利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，且整車業(yè)務(wù)增速下降明顯，這些或成為其闖關(guān)上市的一大障礙。另外，在目前A股市場低迷、新股發(fā)行放緩的背景下，逾15億元的融資額或?qū)⒃馐苁袌霾恍∽枇Α?/P>

　  上半年利潤下滑整車業(yè)務(wù)現(xiàn)疲態(tài)

　  小康工業(yè)是一家集汽車整車、汽車發(fā)動機(jī)、零部件制造與銷售于一體的公司。受我國汽車市場的低迷的影響，小康工業(yè)上半年業(yè)績并不樂觀。

　  來自重慶統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告顯示，上半年重慶市汽車制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤43.76億元，同比下降37.4%。報(bào)告還指出，包括小康工業(yè)在內(nèi)的兩家生產(chǎn)自主品牌為主的企業(yè)利潤降幅較大。盡管上述報(bào)告未指明小康工業(yè)上半年的利潤降幅具體數(shù)字，但仍可看出小康工業(yè)上半年經(jīng)營的慘淡情況。

　  與此同時(shí)，小康工業(yè)旗下整車業(yè)務(wù)——東風(fēng)小康微車也出現(xiàn)增速疲軟狀況。作為微車行業(yè)新秀，東風(fēng)小康的發(fā)展勢頭曾讓業(yè)界刮目相看：2005年生產(chǎn)出第一輛微車；2009年挺進(jìn)微車行業(yè)前三強(qiáng)，產(chǎn)銷量突破20萬輛，增速高達(dá)100%；2010年產(chǎn)銷突破30萬輛，同比增長50%，助力小康工業(yè)挺進(jìn)重慶民企“百億元俱樂部”。然而，在經(jīng)歷高速發(fā)展之后，東風(fēng)小康的腳步開始放緩，2011年微車產(chǎn)銷量僅增長了10%至33萬輛，2012年上半年僅為17.46萬輛。如果按照上半年的生產(chǎn)速度，2012年全年的產(chǎn)銷量也不足35萬輛，同比增速僅為6%，而小康工業(yè)此前預(yù)期增速為20%。

　  實(shí)際上，微車銷售主要針對農(nóng)村等低端市場，經(jīng)過多年發(fā)展已漸趨飽和，如今國家購置稅、以舊換新等優(yōu)惠政策相繼退出，整個(gè)微車市場新增的“蛋糕”已非常有限。雖然東風(fēng)小康微車的年產(chǎn)銷量在業(yè)內(nèi)排名老三，但截至今年上半年，其市場占有率僅為12%，遠(yuǎn)不及行業(yè)前兩名五菱和長安的市場占比49%、22%。而且，東風(fēng)小康的知名度比不上前兩者，要想攻城略地并不容易。

　  在這樣的背景下，小康工業(yè)仍欲將上市募集資金全部用于擴(kuò)大產(chǎn)能。上市環(huán)評資料顯示，小康工業(yè)此次IPO募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，將每年新增35萬套發(fā)動機(jī)零部件、100萬臺微車變速器、100萬套汽車零部件（后橋、座椅等）的生產(chǎn)能力，而該公司目前的發(fā)動機(jī)與微車變速器的設(shè)計(jì)年產(chǎn)能均為100萬臺。

　  15億元融資額或受阻市場低迷

　  上市環(huán)評材料顯示，小康工業(yè)此次擬在上交所公開發(fā)行不超1.5億股，擬募集資金不超15.37億元。然而，眼下A股市場持續(xù)低迷、新股發(fā)行放緩的背景下，逾15億元的融資額或?qū)⒃馐苁袌龅淖枇Α?/P>

　  近段時(shí)間以來，由于A股市場的持續(xù)低迷，大盤股瘦身發(fā)行的例子其實(shí)屢見不鮮。9月10日，年內(nèi)第三大A股IPO項(xiàng)目——洛陽鉬業(yè)（603993）原本36.46億元的融資計(jì)劃一下子砍至6億元，縮水超過八成，直接跌出了募資排名前20名。而7月份登陸A股的中信重工（601608），募集資金總額由原計(jì)劃的約60億元“瘦身”至不足32億元。有分析認(rèn)為，洛陽鉬業(yè)IPO規(guī)模大減系出于監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)，出于對市場的維穩(wěn)需求。

　  按照目前的IPO募資排名來看，如果小康工業(yè)成功上市籌得15億資金，則將躋身于前15名之列。