9月以來市場維持震蕩態(tài)勢，但百億級私募卻積極做多。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，百億級私募倉位指數(shù)超85%，創(chuàng)今年以來新高，滿倉（倉位＞80%）的百億級私募占比超過六成。從投資方向來看，低估值成長股備受青睞。上市公司不定期披露信息顯示，部分百億級私募三季度加倉了光伏、計算機等領域的低估值標的。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過前期調整，光伏、半導體、消費電子、人工智能等領域的優(yōu)質企業(yè)迎來布局良機。

　　百億級私募倉位創(chuàng)今年以來新高

　　9月以來，私募加倉愈發(fā)積極，頭部機構更是加快進攻節(jié)奏。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，股票私募倉位指數(shù)為81.7%，連續(xù)兩周站上80%的高倉位水平。其中，滿倉（倉位＞80%）股票私募占比為62.14%，中等（50%≤倉位≤80%）倉位股票私募占比為26.6%，而低倉（20%≤倉位＜50%）和空倉（倉位＜20%）股票私募占比僅為10.81%和0.45%。

　　分規(guī)模來看，百億級私募倉位最為積極。據(jù)統(tǒng)計，截至9月8日，百億級私募整體倉位為85.47%，相比前一周提高了2.38個百分點，創(chuàng)今年以來新高。其中，滿倉百億級私募占比升至65.48%，中等倉位百億級私募占比為32.14%，低倉百億級私募占比為2.38%，空倉百億級私募占比則為零。越來越多百億級私募將倉位升至八成以上。

　　事實上，進入9月后，百億級私募便轉守為攻。8月28日至9月1日，其整體倉位提高8.6個百分點，一改8月的減倉趨勢。

　　“8月下旬以來，政策密集出臺，經(jīng)濟預期有所轉暖，股債性價比差異愈發(fā)顯現(xiàn)，因此組合增配了權益資產(chǎn)。”北京一位百億級債券私募人士透露。

　　底部區(qū)域已成共識

　　上述機構采取進攻動作，緣于市場處于底部區(qū)域的共識性判斷。

　　“8月下旬以來，穩(wěn)地產(chǎn)政策密集出臺，認房不認貸、降低首付比例、降低存量房貸利率等重磅政策接踵而至，市場預期轉暖，10年期國債收益率迅速上行。與此同時，近期10年期美債收益率走向比較充分地反映了美國經(jīng)濟軟著陸和進一步加息的預期，中美利差最低點可能已經(jīng)出現(xiàn)。在此背景下，權益資產(chǎn)的性價比進一步凸顯，當前無須過度悲觀。”久期投資相關人士分析稱。

　　淡水泉投資也表示，市場期望的積極政策措施正在分批次落地，當積極政策累積到一定程度時，其效果會不斷顯現(xiàn)。另外，當前經(jīng)濟增長同樣出現(xiàn)諸多轉折信號，部分行業(yè)調整已接近尾聲，下一輪市場和行業(yè)成長的動能正在不斷積蓄。

　　相聚資本則認為，站在當前時點，不必激進也無須過度悲觀：“政策陸續(xù)落地帶來的是市場交易思維的轉變。在此之前，市場交易更多的是政策出臺與否；而在政策陸續(xù)落地后，市場交易邏輯將回歸基本面表現(xiàn)。”

　　“抄底”低估值成長股

　　從投資方向來看，諸多頭部私募三季度以來加碼成長股。

　　根據(jù)上市公司不定期披露公告，截至8月30日，正圓投資旗下正圓禮拜六私募證券投資基金新進晶科科技3386萬股。公開資料顯示，晶科科技專注于光伏電站運營、光伏電站轉讓等業(yè)務，截至9月20日收盤，該股今年以來跌超33%。今年7月，迎水投資旗下產(chǎn)品還參與了北斗星通定增份額的申購報價。據(jù)悉，北斗星通是國內(nèi)北斗導航芯片、模組、板卡、天線等細分領域的龍頭企業(yè)。

　　另外，運舟資本旗下產(chǎn)品8月月報顯示，截至8月底，該產(chǎn)品組合中的前三大重倉行業(yè)分別為計算機、電子和傳媒。運舟資本創(chuàng)始人周應波表示，后續(xù)將繼續(xù)重點關注AI算力、AI應用和科技硬件創(chuàng)新板塊。

　　望正資產(chǎn)透露，當前看好四類資產(chǎn)：一是3至5年內(nèi)有望出現(xiàn)突破性進展的新興產(chǎn)業(yè)，比如AI應用、智能汽車、機器人等行業(yè)；二是價值充分顯現(xiàn)的藍籌股，此類標的有望隨著宏觀經(jīng)濟修復而得以表現(xiàn)；三是可選消費，在被壓制的需求陸續(xù)釋放的背景下，汽車、醫(yī)療服務、中高端化妝品性價比較高；四是行業(yè)競爭格局清晰、成長速度快的優(yōu)質個股。（來源：上海證券報）