業(yè)績(jī)持續(xù)虧損 健康險(xiǎn)轉(zhuǎn)型陷困境 

　　不論股東是誰(shuí)，讓昆侖健康更“扎心”的可能是糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。 

　　昆侖健康歷年年報(bào)顯示，2010-2014年，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-0.5億元、-1.14億元、-1.25億元、-2.81億元、-0.65億元；2015年由虧轉(zhuǎn)盈，2015-2016年，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1.52億元和0.09億元；不過(guò)，2017年再次陷入虧損，2017年一、二季度，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-2.58億元、-1.48億元。 

　　事實(shí)上，昆侖健康此前一直是以萬(wàn)能險(xiǎn)為主的投資類產(chǎn)品，占比多在90%以上。 

　　根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的第三季度償付能力報(bào)告，昆侖健康凈利潤(rùn)為-1.76億元，比二季度-1.48億元進(jìn)一步擴(kuò)大。 

　　而在今年第二季度，昆侖健康還出現(xiàn)了現(xiàn)金流危機(jī)。根據(jù)償付能力報(bào)告披露，受大量退保因素影響，昆侖健康第二季度現(xiàn)金流由第一季度的1.42億元降至-3.94億元。 

　　昆侖健康表示：“在基本情景下，未來(lái)凈現(xiàn)金流量保持凈流入。如果在壓力情景中，未來(lái)季度現(xiàn)金流小于零時(shí)，我公司將采取增資、發(fā)行資本補(bǔ)充債券，或短期債券融資的方法補(bǔ)充現(xiàn)金流，減少營(yíng)業(yè)費(fèi)用開(kāi)支等措施改善現(xiàn)金流。” 

　　出現(xiàn)這些問(wèn)題的“癥結(jié)”或許與昆侖健康業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)。作為激進(jìn)保險(xiǎn)公司的代表之一，昆侖健康嚴(yán)重依賴萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。 

　　數(shù)據(jù)顯示，昆侖健康前5個(gè)月保戶投資款新增交費(fèi)大幅下降，與去年同期的40.12億元相比，下降超80%至7.45億元。與此同時(shí)，今年前5個(gè)月，其原保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅占規(guī)模保費(fèi)的35%，逼近保監(jiān)會(huì)劃定的30%紅線。 

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-10月，昆侖健康實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)30.57億，對(duì)比去年45.93億的規(guī)模保費(fèi)數(shù)據(jù)，同比下滑33.45%。而規(guī)模保費(fèi)下滑的主要原因，或是因代表萬(wàn)能險(xiǎn)數(shù)據(jù)的保戶投資款新增交費(fèi)的大幅下降。昆侖健康前10月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13.57億元，保戶投資款新增交費(fèi)17億，同比去年保戶投資款新增交費(fèi)44億的數(shù)據(jù)，下滑61.44%。在今年4月，昆侖健康甚至出現(xiàn)單月原保費(fèi)收入和規(guī)模保費(fèi)雙雙告負(fù)的情況。 

　　據(jù)國(guó)際金融報(bào)，一位資深保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，像昆侖健康這樣的公司，受保監(jiān)會(huì)監(jiān)管新規(guī)的影響很大。如果不能很好地轉(zhuǎn)型，可能未來(lái)一段時(shí)間的業(yè)績(jī)都不會(huì)太好，盈利壓力較大。 

　　成立于2005年的昆侖健康，早年保費(fèi)一直都在低位徘徊。自2013年開(kāi)始經(jīng)營(yíng)萬(wàn)能險(xiǎn)，2014年萬(wàn)能險(xiǎn)發(fā)力實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲩L(zhǎng)。而2015年開(kāi)始扭虧，這一時(shí)間正是該公司借助萬(wàn)能險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的期間。 

　　進(jìn)入2016年，雖然該年度全年凈利潤(rùn)890萬(wàn)元，但前三季度的虧損較大，一季度、二季度、三季度分別虧損2.98億元、1.63億元、0.71億元，四季度實(shí)現(xiàn)5.44億元盈利，才保住全年未虧損。 

　　根據(jù)2016年年報(bào)，昆侖健康2016年?duì)I業(yè)收入15.4億元，營(yíng)業(yè)支出15.38億元，營(yíng)業(yè)支出中，以“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)”“其他業(yè)務(wù)成本”最高，分別為3.48億元、7.7億元。而“其他業(yè)務(wù)成本”中的支出有三部分，“保戶投資款手續(xù)費(fèi)及傭金”“保戶投資款結(jié)算利息”“保戶投資款持續(xù)獎(jiǎng)金準(zhǔn)備金”，當(dāng)中保戶投資款結(jié)算利息占比最高，達(dá)5.93億元。 

　　北京商報(bào)報(bào)道稱，去年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)對(duì)中短存續(xù)期保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行了嚴(yán)格限制。其中與健康險(xiǎn)相關(guān)的是“護(hù)理保險(xiǎn)產(chǎn)品和失能收入損失保險(xiǎn)產(chǎn)品，生存金給付必須以出現(xiàn)護(hù)理狀態(tài)或失能狀態(tài)為條件”。 

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生分析稱：“因?yàn)槿f(wàn)能險(xiǎn)來(lái)錢快，此前一些專業(yè)健康險(xiǎn)公司確實(shí)在主打萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，將有利于專業(yè)健康險(xiǎn)公司心無(wú)旁騖地回歸主業(yè)，專注于健康險(xiǎn)的深度挖掘。” 

　　對(duì)于轉(zhuǎn)型，昆侖健康已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備。據(jù)昆侖健康透露，目前，該公司正在積極迎接產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型期，全力開(kāi)發(fā)符合監(jiān)管政策導(dǎo)向且凸顯健康保險(xiǎn)產(chǎn)品特色的新產(chǎn)品。今后依然會(huì)一如既往地將面向已病人群的健康險(xiǎn)作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，為更多的帶病人群提供專屬、專業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。另外，昆侖健康近期在健康服務(wù)的創(chuàng)新方面也有了較大進(jìn)展，如創(chuàng)新推出了心康好管家項(xiàng)目，能為客戶提供健康管理與保險(xiǎn)雙保障。 

　　目前，市場(chǎng)上共有太保安聯(lián)健康、人保健康、平安健康、和諧健康以及昆侖健康等7家專業(yè)健康險(xiǎn)公司，絕大多數(shù)處于虧損狀態(tài)。朱俊生分析認(rèn)為，因?yàn)榻】当ｋU(xiǎn)不單是單個(gè)疾病保險(xiǎn)那么簡(jiǎn)單，而是從上游健康管理到下游疾病預(yù)防的一個(gè)完整的健康保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。全方位去參與對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)講要求挺高，保險(xiǎn)公司應(yīng)苦練內(nèi)功，提升自身內(nèi)在的能力建設(shè)。