“實踐來看，兩項指標基本符合行業(yè)實際，能夠反映和監(jiān)測行業(yè)流動性風險。因此，擬將兩項流動性風險監(jiān)管指標由行業(yè)自律規(guī)則上升到證監(jiān)會部門規(guī)章。”上述人士表示，凈資本比凈資產(chǎn)指標由兩項流動性監(jiān)管指標替代后理應(yīng)取消，但是鑒于目前《證券法》明確證監(jiān)會應(yīng)當對上述指標比例作出規(guī)定，并繼續(xù)保留該指標。

　　不過，為了避免與流動性監(jiān)管指標沖突和重復，根據(jù)實際情況，證監(jiān)會決定將該指標由不得低于40%調(diào)整至20%，未來主要通過流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率對公司流動性風險進行約束。

　　為不達標券商留有“準備期”

　　與2008年修訂后的《辦法》及配套規(guī)則相比，此次調(diào)整將改變以凈資本為核心的風險控制指標制度，通過改進凈資本、風險資本準備計算公式，完善杠桿率、流動性監(jiān)管等指標等六個方面，提升券商風控能力。

　　在凈資本、風險資本準備計算公式方面，此次調(diào)整將凈資本區(qū)分為核心凈資本和附屬凈資本，將金融資產(chǎn)的風險調(diào)整統(tǒng)一納入風險資本準備計算，不再重復扣減凈資本。另外，將按業(yè)務(wù)類型計算整體風險資本準備調(diào)整為按照市場風險、信用風險、操作風險等風險類型分別計算。

　　其中，《辦法》規(guī)定風險覆蓋率，即凈資本比風險資本準備的比例，不得低于100%。調(diào)整后的行業(yè)平均風險覆蓋率約為200%左右，預(yù)計可以較好滿足風險覆蓋要求。

　　在提升指標針對性方面，調(diào)整權(quán)益類證券計算口徑、將衍生品區(qū)分權(quán)益類和非權(quán)益類衍生品，合并融資類業(yè)務(wù)計算口徑等。

　　同時，證監(jiān)會要求證券公司從制度建設(shè)、組織架構(gòu)、人員配備、系統(tǒng)建設(shè)、指標體系、應(yīng)對機制等六個方面，加強全面風險管理。

　　“修訂后的《辦法》對證券公司的風險管理要求更高。”上述人士表示，券商需要充分考慮表內(nèi)表外業(yè)務(wù)、直接間接影響、個體整體風險，以實現(xiàn)風險監(jiān)測監(jiān)控全覆蓋。

　　根據(jù)安排，此次征求意見將于5月8日截止。不過，考慮到行業(yè)內(nèi)個別公司資產(chǎn)負債或者業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有較大差異，可能出現(xiàn)不達標的情形，證監(jiān)會也考慮在《辦法》實施前給予一定期間的準備期，要求相關(guān)公司采取補充資本、調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)等措施改善相關(guān)風控指標，確保《辦法》實施后達標。