猶記得2013年3月17號(hào)，肖鋼從中行董事長(zhǎng)任上來到證監(jiān)會(huì)，如今過去兩年又11個(gè)月，中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了光大烏龍指、重啟IPO、滬港通、熔斷等諸多事件。盡管這1000多天里，肖鋼交出的“畢業(yè)成績(jī)”是大盤26%的漲幅，排在歷任主席的第四位。但是，人們印象最深刻的恐怕還是去年6、7月間，滬指17個(gè)交易日跌去了32%的尷尬。在前不久的證監(jiān)會(huì)年度監(jiān)管工作會(huì)議上，肖鋼曾總結(jié)自己任內(nèi)的這次股市大幅波動(dòng)既有市場(chǎng)估值修復(fù)的內(nèi)在要求，也有改革紅利預(yù)期、流動(dòng)性充裕、居民資產(chǎn)配置調(diào)整等合理因素，還有杠桿資金、程序化交易、輿論集中唱多等造成市場(chǎng)過熱的非理性因素。

　　從沒有誰(shuí)證實(shí)過卻一直在傳的萬(wàn)億救市資金深套，以及市場(chǎng)從上到下的強(qiáng)大輿論壓力，有媒體形容他是坐在“火山口”上的人，一點(diǎn)也不為過。而這可能也就是劉士余到任首先面臨的問題，股市的信心怎么恢復(fù)？特別是肖鋼留給劉士余的第一件門前大事，人大授權(quán)注冊(cè)制3月1號(hào)生效。肖鋼表示，注冊(cè)制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，不可能一步到位，對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏和價(jià)格不會(huì)一下子放開，不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。

　　同時(shí)，肖鋼提出值得反思的另一點(diǎn)：不成熟問題，我們的資本市場(chǎng)恐怕還要面臨很長(zhǎng)一段時(shí)間：“不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場(chǎng)體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等，也充分暴露了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)、監(jiān)管不得力等問題，我們必須深刻汲取教訓(xùn)。”

　　另外，肖鋼提出的監(jiān)管挑戰(zhàn)，杠桿融資、程序化交易、跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)交易等等等等，今年也會(huì)是擺在面前的必答題：“堅(jiān)決查處各類轉(zhuǎn)借賬戶，以及開立虛擬賬戶、子母賬戶和“拖拉機(jī)”賬戶等違規(guī)使用賬戶的行為。堅(jiān)決取締各類非法證券期貨業(yè)務(wù)。”

　　當(dāng)然，對(duì)于類似“災(zāi)后重建”階段的滬深股市來說，待解的問題兩只手都數(shù)不清楚。已經(jīng)暫停的熔斷機(jī)制將來如何調(diào)整、囤積起來的大小非減持規(guī)模如何平穩(wěn)過渡、股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的爭(zhēng)議如何平息？甚至是退市大棒到底怎么在新機(jī)制里揮下？ 現(xiàn)實(shí)是，證監(jiān)主帥這個(gè)位置似乎從來不輕松，經(jīng)歷了這個(gè)周末的換帥，滬深股市又將如何開啟新的一天呢？我們拭目以待。