上半年，中國(guó)人壽總投資收益率為2.83%，同比下降1.67%。其中，上半年資產(chǎn)減值151億元。楊明生指出，下半年是否減值還看股市走勢(shì)。
銀保渠道低迷 據(jù)楊明生分析，2012年上半年中國(guó)人壽收益率并不理想的原因一是受外部大環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)下行明顯，資本市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，中國(guó)人壽上半年計(jì)提了巨額的減值準(zhǔn)備；二是中國(guó)人壽主要以分紅險(xiǎn)為主，其險(xiǎn)種特點(diǎn)主要突出投資功能。
中報(bào)顯示，受金融理財(cái)產(chǎn)品的沖擊及銀保監(jiān)管政策變化影響，中國(guó)人壽銀保渠道長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)同比下降33.7%，續(xù)期保費(fèi)則上升明顯，達(dá)到30.7%。
今年以來(lái)，全行業(yè)總保費(fèi)增幅明顯回落。6月份，全行業(yè)總保費(fèi)增速在經(jīng)歷了4個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)后回升至增長(zhǎng)2.1%。銀保政策負(fù)面影響仍然持續(xù)，上市保險(xiǎn)公司個(gè)險(xiǎn)新單均出現(xiàn)大幅度下滑。中國(guó)人壽亦不例外，除續(xù)期保費(fèi)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)外，總保費(fèi)、長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)及首年期交保費(fèi)均下滑明顯。
巨額減值拉低收益
中國(guó)人壽副總裁劉家德稱，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑、歐債危機(jī)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩等內(nèi)外部因素的影響，A股市場(chǎng)“震蕩特征非常明顯”，新增股市資金并不理想，市場(chǎng)較長(zhǎng)時(shí)間的動(dòng)蕩下跌影響投資者情緒，成為公司減值的因素之一。此外，減值還歸因于中國(guó)人壽始終堅(jiān)持審慎、嚴(yán)格的減值政策。
他補(bǔ)充，盡管上半年公司減值量比較大，影響當(dāng)期利潤(rùn)，但同時(shí)，也使權(quán)益類投資，股票、基金持倉(cāng)成本大幅降低，有利于下一步經(jīng)營(yíng)效益的增長(zhǎng)。
劉家德表示，盡管年初以來(lái)，中央高層為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展已進(jìn)行包括降準(zhǔn)、降息的一些政策性調(diào)整，但下半年A股市場(chǎng)震蕩和下跌的基本格局并未改變。他指出，減值因素使上半年的總投資收益率走低，但公司在固定資產(chǎn)類投資、權(quán)益類投資等領(lǐng)域的實(shí)際收益率水平與同行業(yè)相比“并不落后”。
從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)人壽的權(quán)益類投資由去年的12.17%降低至10.01%，但其中股票類收益率超過(guò)6%。劉家德稱，上半年，公司對(duì)權(quán)益類投資以及存量評(píng)估資產(chǎn)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以適當(dāng)收縮公司在權(quán)益類投資方面的風(fēng)險(xiǎn)投資償還。公司下半年在權(quán)益類投資方面仍將堅(jiān)持以估值為基礎(chǔ)的投資策略。
劉家德稱，公司是否繼續(xù)減值取決于虧損幅度和持續(xù)虧損時(shí)限兩個(gè)因素。他表示，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走向尚不明朗，因此，公司下半年減值量難以預(yù)測(cè)，但他指出，兩個(gè)季度的大幅減值已將壓力“大大釋放”。(來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))
