伴隨著A股上市公司中報季的結束，部分上市公司證券投資情況也隨之浮出水面。Wind數據顯示，在已披露半年報的上市公司中，截至今年6月30日，共計超700家上市公司參與了證券投資，包括股票、基金、債券等，面對今年以來震蕩加劇的市場，不少公司所持股票出現虧損。
在分析人士看來，有些上市公司或許在本行業(yè)較為專業(yè)，但參與投資則欠缺專業(yè)度，所以炒股虧損是較為普遍的現象。部分上市公司投資導致公司業(yè)績波動加大，不利于穩(wěn)定投資人的預期。
多家上市公司所持股票虧損
近期，主營業(yè)務為煤炭開采、洗選、運輸、銷售以及生產服務等的陜西煤業(yè)對外披露了2023年中報。公司上半年實現營業(yè)收入為906.62億元，同比增長8.13%；實現歸母凈利潤為115.79億元，同比下滑54.71%。在早前發(fā)布的業(yè)績預減公告中，對于業(yè)績預減原因，陜西煤業(yè)便提到了“上年同期出售隆基綠能部分股份獲得投資收益，以及投資隆基綠能的會計核算方法變更，對上年同期業(yè)績貢獻較大；本期公允價值變動損益相比上年同期有所降低”。
《經濟參考報》記者注意到，陜西煤業(yè)今年上半年公允價值變動損益為-26.60億元，相較去年同期大幅度下滑。從投資類型來看，陜西煤業(yè)以公允價值計量的金融資產有私募基金、公募基金、股票等，其中股票的變動損益最大，為-22.25億元。據半年報顯示，2023年上半年，陜西煤業(yè)共投資了隆基綠能、鹽湖股份、金力永磁、天瑪智控、南網儲能和長江電力等6只股票，其中隆基綠能和鹽湖股份本期公允價值變動損益分別為-9.76億元和-10.65億元。
無獨有偶，主要從事新能源車用動力電池及整車電池系統(tǒng)、儲能電池及系統(tǒng)、新興業(yè)務產品的研發(fā)、生產和銷售的孚能科技，今年上半年在二級市場投資方面也表現不佳，當期公允價值變動損益為-9965.56萬元。從孚能科技投資標的來看，主要投資了振華新材和億咖通科技這兩只股票，孚能科技對其最初投資成本分別為3874.45萬元和19100.70萬元，2023年上半年這兩只股票產生的公允價值變動損益分別為-3846.83萬元和-1130.25萬元。此外，孚能科技在私募基金方面的投資情況也不理想，2023年上半年公允價值變動損益為-4988.48萬元。
同樣情況的還有南京高科，2023年上半年該公司實現公允價值變動收益-8894.39萬元，股票公允價值變動收益為-8340.95萬元。在所有的投資標的中，棲霞建設虧損最為嚴重，本期公允價值變動損益達-8780.17萬元，截至2023年6月末，南京高科所持有的棲霞建設賬面價值仍高達3.82億元。在經營業(yè)績方面，2023年上半年，南京高科的營業(yè)總收入為27.75億元，同比增長86.27%；歸母凈利潤為11.58億元，同比下滑17.58%。
超700家上市公司參與證券投資
在浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯席主任、研究員盤和林看來，有些上市公司或許在本行業(yè)較為專業(yè)，但對于投資來說則欠缺專業(yè)度，所以炒股虧損是較為普遍的現象。同時，盤和林還表示，上市公司投資需要謹慎，不僅是炒股，購買理財、信托也一樣，主要是要弄清楚自己投資標的的潛在風險，做好風險評估和風險控制。
記者梳理發(fā)現，盡管今年以來二級市場震蕩加劇，但仍有上萬億元資金參與證券市場投資。Wind數據顯示，據現有的半年報披露情況來看，截至今年6月末，共計超700家上市公司合計持有證券數量約2900個（不剔除重復的投資標的），累計投資金額超1.2萬億元。而去年同期參與證券投資的上市公司約500家，合計持有證券數量約2200個。
對于這一情況，盤和林認為，在當前利率水平較低的情況下，上市公司購買債券和其他理財等固定收益類產品收益率不高，且存在違約風險。對于上市公司來說，現金管理是剛性需求，固定收益類產品收益較低，部分公司選擇轉向權益類投資。除了股票投資外，也有通過權益投資來撬動并購，比如投資本行業(yè)的產業(yè)基金。
Wind數據顯示，今年上半年，累計持有證券個數超過（含）10個的上市公司有93家、超過（含）20個的有11家。排名前三的分別為中國中鐵、中國交建和中國化學，持有數量分別為57個、44個和42個，而且這三家上市公司按照證監(jiān)會行業(yè)分類均屬于土木工程建筑業(yè)。而投資金額合計排名前三的分別為申萬宏源、長江證券和天茂集團，投資金額靠前的上市公司大多為券商，如國元證券、西部證券、長城證券等。
此外，還有800多家上市公司成為被投資標的，有13家上市公司被超過（含）10家上市公司所買入。排名前三的是交通銀行、力帆科技和眾泰汽車，投資公司數量分別為31家、25家和23家。不過，從財務數據方面看，眾泰汽車的經營業(yè)績并不理想，2021年、2022年和2023年1-6月，眾泰汽車的歸母凈利潤分別為-7.06億元、-9.09億元和-2.84億元。
部分上市公司炒股年限較長
“一方面，部分上市公司投資導致公司業(yè)績波動加大，不利于穩(wěn)定投資人的預期。另一方面，部分上市公司自身主業(yè)乏善可陳，缺乏投資機會，不得不采取四面出擊投資的方式，這也是現實問題。我認為上市公司熱衷炒股這件事，只要合規(guī)合法，則盈虧無可指摘。在投資方面根據規(guī)定做好信息披露，股東會根據公司的投資內容做出取舍。”盤和林補充道。
縱觀全A股上市公司，不少公司炒股時間較長。例如主營業(yè)務為啤酒、麥芽、飲料的生產、加工與銷售的蘭州黃河，其業(yè)績變化和公司證券投資具有較大關聯。2019年，蘭州黃河歸母凈利潤為1563.23萬元，同比增長123.14%。但當期經營活動產生的現金流量凈額卻為負數。對此，蘭州黃河稱，主要原因是公司證券投資形成較大的持有收益，為3001.4萬元。而2020年蘭州黃河歸母凈利潤為-2988.57萬元，同比下滑291.18%。當期蘭州黃河證券投資處置及持有收益亦較去年同期大幅下降，形成賬面虧損1167萬元。
到了2021年，蘭州黃河的歸母凈利潤同比增長163.96%到1911.39萬元。在其業(yè)績預告中，蘭州黃河稱，公司啤酒產銷量雖較去年同期略有增長，但主營業(yè)務業(yè)績仍出現較大虧損，公司能夠實現扭虧為盈主要得益于屬于非經常性損益的證券投資處置及持有收益較去年同期大幅增長，以及轉讓孫公司實現收益。2022年蘭州黃河歸母凈利潤再度下滑，虧損超2900萬元，蘭州黃河在年報中直言，2022年下半年以來，A股市場持續(xù)震蕩下行，導致公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅減少。
此外，主要從事商務休閑男裝的設計、生產和銷售的九牧王，也是“炒股”大軍的一員。2023年上半年，九牧王的營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現增長，不過就九牧王的投資情況來看，當期股票公允價值變動損益為-3281.50萬元。從九牧王的持倉細節(jié)來看，大部分虧損是由京東集團造成的，其公允價值變動為-2340.70萬元。此外，九牧王還投資了貴州茅臺、騰訊控股、啟明星辰等標的。
2022年，九牧王的歸母凈利潤為-9341.88萬元，同比下滑148.01%，當期九牧王股票公允價值變動損益為-9664.06萬元，當期京東集團、貴州茅臺、騰訊控股等股票公允價值變動均為負數。九牧王表示，2022年度，公司已逐步收回并減少一級股權投資和二級股票、基金、債券的投資。公司將持續(xù)夯實服裝主業(yè)，努力創(chuàng)造良好的經營業(yè)績。（來源： 經濟參考網）
