“制裁本該重創(chuàng)盧布，為什么盧布匯率反而創(chuàng)兩個(gè)月新高？”美國《財(cái)富》雜志網(wǎng)站一篇文章提出這樣一個(gè)問題。

　　俄烏沖突升級(jí)以來，美國等西方國家對(duì)俄羅斯實(shí)施極端金融制裁措施，試圖將俄隔絕于全球金融體系之外，導(dǎo)致俄盧布匯率一度暴跌。然而，在俄方采取一系列反制行動(dòng)后，盧布對(duì)美元匯率一路走強(qiáng)，很快收復(fù)全部失地。

　　在軍事較量背后，激烈的金融搏殺正以無聲的方式上演。從全球范圍來看，在制裁與反制裁的持續(xù)沖擊下，國際市場劇烈動(dòng)蕩，全球金融秩序遭受重創(chuàng)，美元霸權(quán)的根基正在受到反噬。

　　沖擊國際金融秩序

　　俄特別軍事行動(dòng)開始以來，美國及其盟友大幅升級(jí)對(duì)俄金融制裁措施，包括凍結(jié)俄大型國有金融機(jī)構(gòu)在美資產(chǎn)，限制俄使用美元、歐元、英鎊和日元進(jìn)行商業(yè)交易的能力，將部分俄銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）支付系統(tǒng)之外，凍結(jié)俄央行資產(chǎn)并禁止與其交易等。美國政府還禁止俄動(dòng)用存在美國金融機(jī)構(gòu)的外匯來償還債務(wù)，并打算以立法形式為沒收俄富豪海外資產(chǎn)的行動(dòng)授權(quán)。

　　受制裁影響，俄盧布對(duì)美元匯率3月上旬一度跌至150左右比1，股市也因暴跌而暫停交易。此后，俄央行大幅上調(diào)基準(zhǔn)利率，并要求“不友好國家和地區(qū)”以盧布結(jié)算天然氣貿(mào)易。在一系列金融穩(wěn)定措施推動(dòng)下，盧布對(duì)美元匯率強(qiáng)勁反彈，至5月上旬已突破70比1。俄股市也于3月底恢復(fù)交易并持續(xù)反彈。

　　雖然俄金融市場暫時(shí)穩(wěn)定下來，但從全球范圍來看，在俄烏沖突和西方對(duì)俄制裁沖擊下，國際金融市場面臨的風(fēng)險(xiǎn)有增無減。

　　美聯(lián)儲(chǔ)自今年3月開啟加息周期，隨著通脹形勢加劇，一些美聯(lián)儲(chǔ)官員表示支持采取更激進(jìn)的加息策略。國際貨幣基金組織在日前發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出，一些經(jīng)濟(jì)體開始收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹問題，這導(dǎo)致國際融資成本上升，金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，有可能引發(fā)一些國家的債務(wù)危機(jī)。

　　在美國貨幣政策收緊的影響下，不少新興市場經(jīng)濟(jì)體近來出現(xiàn)明顯資金外流跡象，本國貨幣不同程度貶值，債務(wù)償還壓力加大。印度央行行長沙克蒂坎塔·達(dá)斯表示，全球金融市場對(duì)發(fā)達(dá)國家貨幣政策的調(diào)整感到不安。大多數(shù)新興市場經(jīng)濟(jì)體都陷入了以資本外流和債券收益率上升為特征的避險(xiǎn)情緒漩渦中。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃認(rèn)為，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，包括借貸成本上升、資本外流等。