隨著A股2025年交易收官在即，券商調研覆蓋上市公司的整體情況也逐漸清晰。數據顯示，截至12月30日中國證券報記者發(fā)稿時，2025年以來已有超2800家A股上市公司接待券商調研，這意味著全市場過半上市公司均獲得過券商關注；從行業(yè)分布情況看，機械設備、電子、醫(yī)藥生物三大板塊最受關注，板塊內均有超過290家上市公司接待券商調研。
對于前述板塊2026年的投資機遇，業(yè)內人士表示，機械設備方向看好人形機器人相關產業(yè)鏈的投資機遇；電子行業(yè)建議圍繞AI創(chuàng)新周期布局新技術、新需求和新賽道，掘金優(yōu)質賽道；醫(yī)藥生物行業(yè)持續(xù)看好創(chuàng)新藥產業(yè)鏈的投資機遇。
機械、電子、醫(yī)藥板塊備受關注
在此前經歷一個多月的下探后，11月下旬以來，水晶光電股價出現震蕩反彈。從券商2025年調研情況看，作為一家專業(yè)從事精密薄膜光學產品研發(fā)、生產和銷售的光電元器件制造企業(yè)，水晶光電累計接待前來調研的券商175家次，是全年最受券商青睞的標的。從所屬申萬一級行業(yè)看，水晶光電屬于電子行業(yè)，后者也是截至12月30日收盤，2025年漲幅位列前三的板塊。
梳理券商2025年調研上市公司整體情況看，全年A股整體延續(xù)震蕩上漲態(tài)勢，活躍的交易狀態(tài)也帶動券商對“掘金”上市公司保持較高熱情。截至12月30日記者發(fā)稿時，共有超過2800家上市公司接待券商調研，數量與2024年全年基本相當，占A股上市公司總數的半數以上。
從單家公司情況看，與水晶光電同屬電子行業(yè)的華勤技術、立訊精密、東芯股份接待券商調研的頻次均在140家次以上，算上全年接待券商調研116家次的深南電路，2025年接待券商調研頻次前十的上市公司中，半數來自電子行業(yè)，整個電子行業(yè)2025年共有超過320家公司接待券商調研，數量與位居第一的機械設備行業(yè)相差無幾。
就機械設備行業(yè)券商2025年調研路徑看，合計有329家上市公司接待調研，關注度居前的標的包括匯川技術、步科股份、偉創(chuàng)電氣、中控技術等，其2025年以來接待券商調研的頻次均在100家次以上，杰瑞股份、鼎泰高科、奧普特、沃爾德等公司關注度同樣較高。從二級市場表現看，機械設備行業(yè)指數2025年以來累計漲幅接近42%，在31個申萬一級行業(yè)中位居前列。
醫(yī)藥生物行業(yè)也是券商2025年調研較為關注的方向，截至12月30日記者發(fā)稿時，合計有296家公司接待券商調研，邁威生物-U、開立醫(yī)療、瑞邁特、愛博醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等熱門標的2025年以來接待券商調研頻次均在90家次以上。不過相較于前述兩個行業(yè)，今年一度也有過驚艷表現的醫(yī)藥生物行業(yè)自9月起便持續(xù)調整，截至12月30日收盤，其2025年以來累計漲幅已收窄至12.44%，在31個申萬一級行業(yè)中排名相對靠后。
人形機器人、AI、創(chuàng)新藥機遇涌現
對于前述券商調研所關注的板塊在2026年的投資機遇，機械設備行業(yè)中，人形機器人方向繼續(xù)獲得機構看好。在開源證券機械首席分析師孟鵬飛看來，2025年人形機器人產業(yè)發(fā)展是圍繞特斯拉機器人的技術迭代和升級方向，尋找技術端的確定性，在此過程中早期純題材標的關注度下降，而2026年的核心是量產和訂單，板塊在政策端和產業(yè)端有望實現中美共振，迎來主升浪。就投資主線而言，建議關注進入特斯拉供應鏈的公司以及宇樹科技等國內頭部整機公司，核心供應鏈、本體代工和標準化建設等領域的投資機會也值得關注。
適逢AI產業(yè)周期疊加業(yè)績釋放期，2025年電子板塊持續(xù)受到機構投資者青睞。對于板塊2026年的投資機遇，東興證券電子行業(yè)分析師劉航建議沿著AI創(chuàng)新周期布局新技術、新需求和新周期，掘金優(yōu)質賽道。具體而言，存儲行業(yè)迎來上行周期，AI驅動下的供需失衡推動價格進入超級周期；AI算力發(fā)展推動AI芯片與高性能存儲需求，顯著提升測試復雜度并延長測試時間，帶動測試機市場量價齊升，半導體測試設備值得關注；算力網拉動服務器中承載算力需求的磁性元件市場規(guī)模增長，與此同時，高效算力也倒逼磁性元件高端化，看好相關受益標的。
就醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥板塊而言，創(chuàng)新藥企BD出海成為產業(yè)2025年發(fā)展的主旋律和推動板塊行情向好的重要推手。展望醫(yī)藥板塊2026年投資前景，華西證券醫(yī)藥行業(yè)分析師崔文亮建議仍將創(chuàng)新藥產業(yè)鏈作為布局的主線，理由包括政策端的大力支持利好創(chuàng)新藥企、國產創(chuàng)新藥正加速走向國際市場、醫(yī)保對創(chuàng)新藥支出比例逐年提升且呈現明顯增長趨勢等。隨著頭部公司商業(yè)化管線數量增加和產品持續(xù)爬坡，能夠證明自身盈利能力的創(chuàng)新藥公司也會受到更多投資者的關注。（來源：中國證券報）
