同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，以披露日期來(lái)計(jì)，截至10月19日記者發(fā)稿，年內(nèi)證監(jiān)會(huì)和各地證監(jiān)局累計(jì)開(kāi)出超1500張罰單，其中116單涉及內(nèi)幕交易，包括61單行政處罰決定書(shū)，合計(jì)罰沒(méi)2.53億元，包括處罰金額1.8909億元，沒(méi)收違法所得6414萬(wàn)元。
還有55單為行政監(jiān)管措施決定書(shū)，處罰措施包括警示、責(zé)令整改、記入誠(chéng)信檔案等，主要涉及內(nèi)幕信息管理不規(guī)范，包括未將中介機(jī)構(gòu)的盡調(diào)人員登記為內(nèi)幕知情人等，知情人的知悉時(shí)間登記不準(zhǔn)確、知情人均未簽字確認(rèn)等。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，內(nèi)幕交易不僅嚴(yán)重?fù)p害公眾投資者的知情權(quán)、選擇權(quán)與投資權(quán)，違背商業(yè)倫理，還觸犯法律規(guī)范，打擊市場(chǎng)投資信心，其理應(yīng)成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)打擊對(duì)象。
前述116張罰單中，有47單為并購(gòu)重組類(lèi)型的內(nèi)幕交易，占比40.52%。
隱蔽性是并購(gòu)重組類(lèi)型內(nèi)幕交易頻發(fā)的原因之一。中國(guó)政法大學(xué)資本金融研究院副院長(zhǎng)武長(zhǎng)海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，并購(gòu)重組等交易行為時(shí)間跨度長(zhǎng)、涉及人員多，與操縱證券市場(chǎng)等行為比較，更具隱蔽性，監(jiān)督查處起來(lái)確實(shí)存在一定難度。
此外，確定內(nèi)幕信息形成的具體時(shí)間一直是司法實(shí)踐中的難點(diǎn)。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“并購(gòu)重組、實(shí)際控制人變更等重大事項(xiàng)，只有內(nèi)部人才能掌握準(zhǔn)確的動(dòng)向，與之相關(guān)的內(nèi)幕信息也是一個(gè)逐漸形成的過(guò)程，確定內(nèi)幕信息形成的具體時(shí)間一直是司法實(shí)踐中的難點(diǎn)。按照法律規(guī)定，只有在內(nèi)幕信息形成之后，接觸內(nèi)幕信息并直接或間接進(jìn)行交易的行為才會(huì)被認(rèn)定為內(nèi)幕交易，這就導(dǎo)致掌握過(guò)程性信息的內(nèi)部人會(huì)存在僥幸心理，這應(yīng)該是相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)幕交易高發(fā)的原因之一。”
從涉案主體看，內(nèi)幕信息知情人違規(guī)交易仍時(shí)有發(fā)生，包括內(nèi)幕信息知情人直接交易、“泄密”給其他人。前述116張罰單里，有98張的處罰主體為自然人。國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，相關(guān)人員的法律意識(shí)薄弱，對(duì)相關(guān)規(guī)定的了解和認(rèn)知不到位；同時(shí)，由于違法成本低、高收益的驅(qū)使，相關(guān)人員通過(guò)實(shí)施內(nèi)幕交易行為為自身尋求高額的非法收益。
武長(zhǎng)海認(rèn)為，針對(duì)上市公司的實(shí)控人、高管等頂風(fēng)作案的行為，在證券法中明確了行政責(zé)任、刑事責(zé)任以及民事責(zé)任，目前應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提升該行為的刑事責(zé)任。另外，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確該違法行為的信用責(zé)任，加大對(duì)實(shí)控人、高管等日常教育和監(jiān)督。
新《證券法》實(shí)施以來(lái)，提高證券違法違規(guī)成本成為資本市場(chǎng)主體較為關(guān)注的重要內(nèi)容。在加大內(nèi)幕交易的懲處力度方面，新《證券法》已明確最高10倍罰款。
事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易違規(guī)行為，已取得一定成效。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，2022年全年，有關(guān)部門(mén)共辦理內(nèi)幕交易案件170起，同比下降15%。
對(duì)于進(jìn)一步打擊內(nèi)幕交易，朱奕奕表示，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)貫徹、落實(shí)“零容忍”態(tài)度，在對(duì)內(nèi)幕交易違法行為進(jìn)行懲處時(shí)，嚴(yán)格依照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行，應(yīng)罰盡罰，罰責(zé)相當(dāng)，從而對(duì)其他社會(huì)主體起到有力的警示、震懾的作用。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
