長假結(jié)束，A股也即將迎來10月以及第四季度的首個交易日。在全球主要股指近期表現(xiàn)疲軟的情況下，A股接下來將如何走？

　　全球主要股指表現(xiàn)疲軟

　　從本周交易日來看(10月2日至10月6日)，全球其他主要股指表現(xiàn)疲軟。

　　美股方面，道指累跌0.3%，納指累漲1.6%，標(biāo)普500指數(shù)累漲0.48%。

　　歐股方面，英國富時100指數(shù)累跌1.49%，法國CAC40指數(shù)累跌1.05%，德國DAX指數(shù)累跌1.02%。

　　亞太股市方面，日經(jīng)225、韓國綜合指數(shù)本周跌幅均超2%。恒生指數(shù)本周累跌1.8%。

　　宏觀消息上，周五最新公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超市場預(yù)期，強化了美聯(lián)儲今年加息并長期維持高利率政策的理由。

　　節(jié)后A股上漲勝率可觀

　　全球主要市場震蕩，A股節(jié)后將如何表現(xiàn)？從A股歷史來看，近12年，國慶長假后A股首個交易日的表現(xiàn)整體呈現(xiàn)為漲多跌少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節(jié)后首個交易日中，滬深指數(shù)僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現(xiàn)下跌，其余8次均以上漲報收，占比達(dá)67%。

　　富國基金發(fā)布的研報顯示，A股國慶節(jié)前后的“日歷效應(yīng)”向來為市場廣泛重視，也被各位投資者視作投資決策的“錨”。統(tǒng)計國慶長假前后兩周、前后一周的市場漲跌情況可以發(fā)現(xiàn)，長假前市場交投比較清淡，這也與部分資金為避免假期時間海外不確定因素有關(guān)。萬得全A指數(shù)節(jié)前一周平均下跌1.02%，節(jié)前兩周平均下跌0.54%，而節(jié)后一周萬得全A指數(shù)平均上漲2.10%，節(jié)后兩周平均上漲1.47%。由此可見，持股過節(jié)等待節(jié)后上漲從歷史來看是有可觀勝率的。

　　富國基金統(tǒng)計近十年主要寬基指數(shù)節(jié)后表現(xiàn)來看，節(jié)后一周萬得全A上漲概率高達(dá)90%，節(jié)后兩周萬得全A上漲概率為80%。與此同時，從節(jié)后指數(shù)漲跌中位數(shù)來看，節(jié)后一周中證1000為代表的小盤成長股表現(xiàn)較好，中證500和創(chuàng)業(yè)板指漲幅緊隨其后；節(jié)后兩周大盤股后來居上，以上證50和滬深300為代表的大盤價值股領(lǐng)漲市場。

　　德邦證券指出，A股市場國慶節(jié)后或醞釀反擊。9月以來，人民幣匯率與美元指數(shù)均出現(xiàn)走強。這可能表明，市場對于國內(nèi)政策出臺穩(wěn)定經(jīng)濟的信心，以及在央行“堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”的表態(tài)下，資金的羊群效應(yīng)減弱。前期下跌較多的板塊和個股積蓄更多動能，這類行業(yè)分布主要在科技與核心資產(chǎn)。

　　華西證券研報指出，假期出行恢復(fù)明顯，鐵路訂單單日客運創(chuàng)新高；出游訂單改善，旅游市場進(jìn)一步修復(fù)；房地產(chǎn)新政效果明顯，商品房銷售溫和修復(fù)。整體來看，在前期一些列穩(wěn)增長政策推動下，國內(nèi)經(jīng)濟動能正不斷修復(fù)，市場悲觀情緒有望隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)而逐步想好。

　　展望10月A股市場，民生證券認(rèn)為，A股的反彈行情正在開啟，“高低切換”這一共識過于容易，反而需要警惕和辨別。配置上，民生證券認(rèn)為，第一，上游資源消化超額收益的壓力可能并不大，仍應(yīng)堅守，推薦油、銅、煤炭、鋁、油運鋼鐵、貴金屬；第二，隨著北上資金的回流，建議關(guān)注新能源車、建筑材料、食品飲料，消費者服務(wù)；金融板塊可以積極配置(券商，銀行、保險)；第三，紅利資產(chǎn)依然是可以積極配置的方向。

　　四季度A股將震蕩回升

　　對于四季度A股走勢，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄對中新經(jīng)緯表示，隨著一系列“活躍資本市場、提振投資者信心”的政策逐步落實，四季度股市政策會逐漸發(fā)揮作用，也會促使市場向好。同時從宏觀經(jīng)濟角度看，當(dāng)前PMI指數(shù)不斷回升，規(guī)模以上的工業(yè)利潤也出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)暖，并且物價水平可能在未來完成探底回升，這些都將為四季度經(jīng)濟回升提供信心。

　　李大霄還指出，四季度美聯(lián)儲有可能完成最后一次加息，而人民幣匯率將在央行強有力的政策推動下逐漸穩(wěn)定，因此外圍市場的擾動將出現(xiàn)減緩態(tài)勢。另一方面，隨著外資對中國經(jīng)濟的信心恢復(fù)，對中國股市的重新認(rèn)同，四季度外資出逃的情況可能會大幅減少甚至逆轉(zhuǎn)。這些因素都有助于四季度A股市場呈現(xiàn)出震蕩回升的走勢。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對中新經(jīng)緯談到，隨著各部門陸續(xù)出臺一攬子穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策，經(jīng)濟將會出現(xiàn)較好復(fù)蘇，資本市場也有望出現(xiàn)大幅反彈的走勢。四季度是傳統(tǒng)的消費旺季，加之這次雙節(jié)時間較長，因此假日期間餐飲、旅游等消費可能會超預(yù)期。從投資規(guī)律角度看，當(dāng)下很多優(yōu)質(zhì)公司股價被“錯殺”，而在一眾利好因素刺激下，四季度有望迎來較好的上漲行情。（來源： 中新經(jīng)緯）