本周A股市場(chǎng)延續(xù)前一周震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，但全周跌幅較前一周有所收窄。
伴隨著證監(jiān)會(huì)確定提振投資者信心的一攬子政策措施、三大交易所集體宣布進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)等政策面利好因素持續(xù)釋放，當(dāng)前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)傾向于A股市場(chǎng)進(jìn)入了尋找“市場(chǎng)底”的過(guò)程中，投資者需堅(jiān)定信心并保持耐心。
從布局的角度出發(fā)，當(dāng)前醫(yī)藥、消費(fèi)、“中特估”等方向較受到券商基金機(jī)構(gòu)的青睞，數(shù)字經(jīng)濟(jì)等受益于政策發(fā)力的方向也值得關(guān)注，中長(zhǎng)期看科技仍是股市主線。
影響后市投資大事件
央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)聲
8月18日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開電視會(huì)議，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結(jié)構(gòu)要優(yōu)、價(jià)格要可持續(xù)。主要金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，加大貸款投放力度，國(guó)有大行要繼續(xù)發(fā)揮支柱作用。金融部門要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，豐富防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工具和手段，推動(dòng)重點(diǎn)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
證監(jiān)會(huì)：一攬子政策措施提振市場(chǎng)信心
8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)成立了專項(xiàng)工作組，在集思廣益的基礎(chǔ)上，專門制定工作方案，確定了活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的一攬子政策措施。上述負(fù)責(zé)人表示，具體政策措施包括：建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”；合理把握IPO、再融資節(jié)奏，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)；研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間等。
滬深北交易所：進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)
8月18日晚，滬深北交易所分別宣布，自8月28日起，進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)。其中，滬深交易所將A股、B股證券交易經(jīng)手費(fèi)從按成交金額的0.0487‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.0341‰雙邊收取，下調(diào)幅度約為30%；北交所在2022年12月調(diào)降證券交易經(jīng)手費(fèi)50%的基礎(chǔ)上，再次將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.125‰雙邊收取。
已有超過(guò)100家公募機(jī)構(gòu)宣布降費(fèi)
8月19日，長(zhǎng)盛基金、諾德基金、新華基金、興業(yè)基金等多家公募機(jī)構(gòu)宣布參與公募降費(fèi)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，參與降費(fèi)的公募機(jī)構(gòu)數(shù)量已突破100家，占全部公募機(jī)構(gòu)總數(shù)的比重超過(guò)70%；參與降費(fèi)的公募基金產(chǎn)品多為主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，合計(jì)數(shù)量突破2800只。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：市場(chǎng)環(huán)境已具備以往歷史底部的特征
中信證券表示，市場(chǎng)環(huán)境已具備以往歷史底部的特征，預(yù)計(jì)政策效果最早體現(xiàn)或要到9月，但8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不會(huì)進(jìn)一步惡化。當(dāng)下活躍資金的倉(cāng)位已進(jìn)入“擊球區(qū)”，只要具有實(shí)質(zhì)性影響的增量政策能夠不斷接續(xù)并積累，市場(chǎng)情緒的扭轉(zhuǎn)將一觸即發(fā)。配置上，建議繼續(xù)圍繞地產(chǎn)、科技、能源資源三大維度布局，政策主題圍繞后續(xù)政府開支的增長(zhǎng)，關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和地方化債受益主題。
海通證券：消費(fèi)有望迎來(lái)修復(fù)機(jī)遇，券商將明顯受益
海通證券表示，隨著活躍資本市場(chǎng)措施落地，市場(chǎng)信心有望得到提振，資金供求關(guān)系或迎來(lái)改善，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，市場(chǎng)有望逐步好轉(zhuǎn)。短期看，低估低配的消費(fèi)有望在政策催化下迎來(lái)修復(fù)機(jī)遇，隨著后續(xù)活躍資本市場(chǎng)的相關(guān)政策落地，券商也有望明顯受益；中長(zhǎng)期看，科技仍是股市主線，建議從政策和技術(shù)端關(guān)注業(yè)績(jī)釋放的方向，如政策發(fā)力的數(shù)字基建、信創(chuàng)等領(lǐng)域以及技術(shù)變革下人工智能及上游半導(dǎo)體等領(lǐng)域。
申萬(wàn)宏源：下一階段更看好“中特估”和“一帶一路”
申萬(wàn)宏源證券表示，下一階段更看好“中特估”和“一帶一路”?；钴S資本市場(chǎng)政策落地，疊加運(yùn)營(yíng)商中報(bào)高分紅驗(yàn)證，有望直接催化“中特估”行情；“一帶一路”相關(guān)的先進(jìn)制造板塊本就是二季報(bào)高景氣驗(yàn)證的方向。后續(xù)還可從美股映射角度尋找產(chǎn)業(yè)催化，把握AI細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用端拓展（機(jī)器人、汽車智能化、游戲）的投資機(jī)會(huì)。
中加基金：市場(chǎng)進(jìn)入了尋找“市場(chǎng)底”的過(guò)程中
中加基金表示，后續(xù)看，市場(chǎng)進(jìn)入了尋找“市場(chǎng)底”的過(guò)程中。行業(yè)上，杠鈴策略仍有效但是需要更換標(biāo)的，建議均衡配置防守屬性較強(qiáng)的紅利類行業(yè)作為底倉(cāng)（低估值前提下尋找高分紅，避險(xiǎn)屬性已經(jīng)受到市場(chǎng)青睞）；對(duì)于進(jìn)攻性較強(qiáng)的順周期和TMT，以尋找低位標(biāo)的配置為主。
萬(wàn)家基金：看好資源股、“中特估”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)三大方向
萬(wàn)家基金表示，當(dāng)前A股整體估值依然處于較低區(qū)間，隨著國(guó)內(nèi)政策落地、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、海外經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，未來(lái)A股指數(shù)有望開啟震蕩向上的趨勢(shì)。在行業(yè)配置上，下半年依然看好三個(gè)方向：資源股、“中特估”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。短期關(guān)注景氣度在未來(lái)或出現(xiàn)邊際變化且彈性相對(duì)較大的板塊，如農(nóng)業(yè)、AI以及制造業(yè)出口。
交銀施羅德基金：醫(yī)藥板塊短期下跌不代表行情會(huì)持續(xù)低迷
萬(wàn)家基金表示，本輪醫(yī)藥板塊短期下跌主要源于情緒擾動(dòng)，并不代表行情會(huì)持續(xù)低迷，此外醫(yī)療需求具有很強(qiáng)的剛需屬性，無(wú)論是藥品、耗材、設(shè)備還是診療需求等，并不會(huì)因此而消失。從估值來(lái)看，醫(yī)藥板塊風(fēng)險(xiǎn)已大量釋放，持續(xù)調(diào)整之后的中證醫(yī)藥指數(shù)估值較低，短期看雖還有不確定性，但的確已具備較高的投資性價(jià)比，當(dāng)前位置建議投資者避免盲目止損。
（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
