7月6日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)上指出，“要注重打好政策的‘組合拳’，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)等，及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施一批針對(duì)性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施。”那么，如何打好政策“組合拳”？下半年財(cái)政政策、貨幣政策應(yīng)怎樣發(fā)力？其他政策空間還有哪些？
貨幣政策、財(cái)政政策
共同發(fā)力
6月中旬，政策利率密集調(diào)降，公開(kāi)市場(chǎng)操作（OMO）七天期逆回購(gòu)利率、常備借貸便利（SLF）利率、中期借貸便利（MLF）利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，標(biāo)志著貨幣政策率先發(fā)力。同時(shí)，6月26日，財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆作了關(guān)于2022年中央決算的報(bào)告。報(bào)告指出，下一步將重點(diǎn)做好六項(xiàng)工作，包括“加力提效實(shí)施積極的財(cái)政政策”“加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域支出保障”等，業(yè)界對(duì)于后續(xù)財(cái)政政策端“組合拳”發(fā)力預(yù)期增強(qiáng)。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)李建杰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，財(cái)政、貨幣政策如何形成合力，將是接下來(lái)打好政策“組合拳”的一個(gè)重點(diǎn)。財(cái)政政策加力提效、貨幣政策精準(zhǔn)有力，就是要確保社會(huì)總需求得到有效支撐，從而使得社會(huì)總供求在一個(gè)比較高的水平和質(zhì)量上取得平衡，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)。
財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明也認(rèn)為，預(yù)計(jì)貨幣政策將由“觀察期”進(jìn)入“邊際寬松期”，不排除繼續(xù)降準(zhǔn)、降息，結(jié)構(gòu)性政策工具繼續(xù)發(fā)力可期。但因?yàn)榻衲?%的GDP增速目標(biāo)完成壓力不大，政策力度或以托底經(jīng)濟(jì)為主，強(qiáng)刺激的概率小。
“財(cái)政政策方面，預(yù)計(jì)下半年政策將加力護(hù)航經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)恢復(fù)，呈現(xiàn)出‘先提速、后加量’的特征。”伍超明進(jìn)一步表示，優(yōu)先加快落實(shí)已出臺(tái)的政策工具如專項(xiàng)債、減稅降費(fèi)等，隨后根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化出臺(tái)增量政策，財(cái)政貼息和政策性金融工具或?yàn)橹饕ナ帧?/p>
為何財(cái)政和貨幣政策要協(xié)同發(fā)力？農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥向記者介紹道，在實(shí)際操作中，貨幣政策和財(cái)政政策需要相互配合和協(xié)調(diào)。財(cái)政政策可以通過(guò)增加政府支出，增加民間投資需求，也可以通過(guò)調(diào)整稅收優(yōu)惠政策，對(duì)各類企業(yè)和個(gè)人給予一定減免，從而刺激消費(fèi)和投資。
具體來(lái)看，東方金誠(chéng)高級(jí)分析師馮琳認(rèn)為，財(cái)政政策方面有可能在三季度加快新增地方政府專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏，加強(qiáng)對(duì)新能源汽車、綠色家電及家居消費(fèi)的政策性支持，支持各地更大幅度的發(fā)放消費(fèi)券和消費(fèi)補(bǔ)貼等，并將繼續(xù)發(fā)揮政策性金融工具的效能，全面支持?jǐn)U投資、促消費(fèi)。
李建杰預(yù)計(jì)，下半年財(cái)政端將進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)與撬動(dòng)作用。通過(guò)帶頭示范作用，盤活激活民間資本、刺激社會(huì)投資、需求復(fù)蘇。
就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資政策
協(xié)同配合
事實(shí)上，在6月中旬貨幣政策率先發(fā)力后，不少宏觀政策也陸續(xù)出臺(tái)。比如，6月29日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》，業(yè)界認(rèn)為其肯定了家居消費(fèi)對(duì)于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的積極作用，政策信號(hào)強(qiáng)烈。6月30日，央行決定增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度2000億元，進(jìn)一步加大對(duì)“三農(nóng)”、小微和民營(yíng)企業(yè)金融支持力度，指向金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)“加碼”。
李建杰認(rèn)為，除財(cái)政與貨幣兩大宏觀政策之外，產(chǎn)業(yè)、科技、社會(huì)等不同層面的政策都對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的好壞有直接影響，具體的政策要求體現(xiàn)政府的特定目標(biāo)。例如，產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉、科技政策要聚焦自立自強(qiáng)、社會(huì)政策要兜牢民生底線等。
馮琳表示，支持高校畢業(yè)生就業(yè)的政策力度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加碼，這包括增加針對(duì)相關(guān)企業(yè)的擴(kuò)崗補(bǔ)貼額度，對(duì)高校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)給予更大幅度的金融、財(cái)政扶持等。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇也對(duì)記者表示，當(dāng)前需要出臺(tái)一系列針對(duì)性政策來(lái)刺激就業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，例如，加大對(duì)中小微企業(yè)的支持，提供貸款便利和減稅政策，鼓勵(lì)企業(yè)增加就業(yè)和擴(kuò)大生產(chǎn)。同時(shí)，可以加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)和技能提升，幫助勞動(dòng)力適應(yīng)新的產(chǎn)業(yè)需求。
袁帥補(bǔ)充道，從產(chǎn)業(yè)政策看，可以通過(guò)培育新興產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從投資政策看，可以提供更多的投資機(jī)會(huì)和投資環(huán)境，吸引更多的投資者參與到經(jīng)濟(jì)發(fā)展中來(lái)。
在宏觀政策合力影響下，受訪專家對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也持有樂(lè)觀預(yù)期。馮琳認(rèn)為，預(yù)計(jì)伴隨一批穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)措施持續(xù)出臺(tái)，三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有望轉(zhuǎn)強(qiáng)，特別是房地產(chǎn)行業(yè)有望走出趨勢(shì)性回升向上勢(shì)頭。這將增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能，有效對(duì)沖外需放緩帶來(lái)的影響，為完成全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)夯實(shí)基礎(chǔ)。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
