6月下旬以來，A股上市公司進(jìn)入密集分紅期。數(shù)據(jù)顯示，近10年滬市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅（2013年至2022年）達(dá)10.12萬億元。2022年度，滬市公司合計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)1.72萬億元，同比增長超12%，在1528家現(xiàn)金分紅的滬市公司中，分紅比例超30%的公司有七成。
值得一提的是，2022年度滬市公司現(xiàn)金分紅金額已經(jīng)高于市場(chǎng)的股權(quán)融資和主要股東減持金額的合計(jì)，投、融資更加均衡。業(yè)內(nèi)人士表示，高分紅將夯實(shí)資本市場(chǎng)價(jià)值投資基礎(chǔ)。未來，A股的分紅水平有望進(jìn)一步向發(fā)達(dá)市場(chǎng)靠近。
滬市央企是回報(bào)投資者主力軍
近年來，A股上市公司以現(xiàn)金分紅方式回報(bào)股東的意愿明顯增強(qiáng)，現(xiàn)金分紅力度隨著業(yè)績(jī)?cè)鲩L屢創(chuàng)新高。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十四屆陸家嘴論壇上透露，2022年度上市公司分紅派現(xiàn)金額首次突破2萬億元。
以滬市為例，中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近10年來，滬市公司現(xiàn)金分紅金額呈逐年遞增趨勢(shì)，已由2013年度的6613.57億元增長至2022年度的1.72萬億元，2022年度金額同比增長幅度超12%。
具體來看，2022年度，共有1528家滬市公司進(jìn)行現(xiàn)金派現(xiàn)，其中分紅比例超過30%的公司有七成，占盈利公司家數(shù)的84%。分紅金額上，164家滬市公司派現(xiàn)10億元以上，26家滬市公司派現(xiàn)100億元以上。
從持續(xù)性上看，107家滬市公司（其中央企40家）連續(xù)3年派現(xiàn)金額達(dá)到10億元以上。其中，中國銀行、工商銀行、中國石油、中國石化、長江電力、貴州茅臺(tái)、中國平安等17家公司連續(xù)3年分紅超百億元。從分紅比例上看，764家滬市公司連續(xù)3年分紅比例超30%，117家公司連續(xù)3年分紅比例超50%。
在平煤股份相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，隨著市場(chǎng)上價(jià)值投資邏輯持續(xù)強(qiáng)化，越來越多的上市公司將繼續(xù)保持較高的現(xiàn)金分紅比例，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)，夯實(shí)長期投資、價(jià)值投資基礎(chǔ)。
滬市央企是回報(bào)投資者的主力軍。上述2022年度滬市派現(xiàn)公司中，有215家為央企，2022年度合計(jì)派現(xiàn)1.05萬億元，分紅比例的中位數(shù)達(dá)31.25%。其中，55家央企分紅金額超10億元，19家央企分紅金額在100億元以上。工商銀行、建設(shè)銀行、中國移動(dòng)現(xiàn)金分紅總額名列前三，分別為1082億元、973億元、821億元。
實(shí)現(xiàn)“輸血”“造血”良性循環(huán)
“上市公司質(zhì)量的提升，最終要體現(xiàn)在價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分配能力上。”大秦鐵路相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者。
初步統(tǒng)計(jì)，滬市公司2022年度現(xiàn)金分紅金額（1.72萬億元）已經(jīng)高于滬市市場(chǎng)2022年全年股權(quán)融資和主要股東減持金額的合計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，2022年滬市IPO募集資金3588.91億元、再融資合計(jì)6659.65億元，合計(jì)股權(quán)融資金額1.02萬億元；當(dāng)年滬市公司大股東及5%以下的特定股東合計(jì)減持近6422億元。
對(duì)此，有市場(chǎng)人士表示，這象征著市場(chǎng)投資、融資更加均衡。當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)分紅、回購金額大于融資、減持金額時(shí)，將實(shí)現(xiàn)“輸血”與“造血”機(jī)制良性循環(huán)。
具體來看，327家滬市公司上市以來的分紅金額已經(jīng)高于其通過IPO和再融資從市場(chǎng)融得的金額。其中，央企達(dá)65家，工商銀行、中國石油、中國神華、中國移動(dòng)、寶鋼股份等15家公司的累計(jì)分紅金額與融資額的差額均超500億元。
大秦鐵路相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，上市以來，公司年均現(xiàn)金分紅比例超過50%，累計(jì)分紅金額達(dá)918億元。加上公司2022年年度股東大會(huì)已通過的現(xiàn)金分配方案，累計(jì)分紅金額近990億元，是公司IPO和再融資募集資金總額的1.5倍。
用“真金白銀”回報(bào)投資者，與股東共享發(fā)展紅利，大概率也將贏得投資者的青睞。“長期來看，高回報(bào)的公司還是能在一定程度上打動(dòng)價(jià)值投資者和機(jī)構(gòu)投資者。”平煤股份相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
高分紅夯實(shí)市場(chǎng)價(jià)值投資基礎(chǔ)
“證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真抓好新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案的實(shí)施，推動(dòng)上市公司提升治理能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、回報(bào)能力，夯實(shí)中國特色估值體系的內(nèi)在基礎(chǔ)。”6月8日，易會(huì)滿在第十四屆陸家嘴論壇上指出。
其中，分紅是回報(bào)能力的體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，政策引導(dǎo)、分紅提升、基本面改善等是“中特估”被市場(chǎng)資金認(rèn)可的重要牽引，持續(xù)穩(wěn)定的高分紅不僅能體現(xiàn)出上市公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕的實(shí)力，也能增強(qiáng)投資者持股的信心和獲得感，彰顯出上市公司長期穩(wěn)定的成長性與內(nèi)在投資價(jià)值，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好氛圍。
近期央國企主題基金持續(xù)火熱便是佐證。5月，匯添富基金、廣發(fā)基金、招商基金旗下的中證國新央企股東回報(bào)ETF產(chǎn)品均提前結(jié)束募集并啟動(dòng)配售。6月16日，南方基金發(fā)布公告稱，因募集期內(nèi)有效認(rèn)購申請(qǐng)超過募集規(guī)模上限，南方中證國新央企科技引領(lǐng)ETF提前結(jié)束募集。
可以預(yù)計(jì)的是，在當(dāng)前一系列政策的鼓勵(lì)和推動(dòng)下，A股上市企業(yè)的分紅行為將進(jìn)一步改善。中國證券報(bào)記者注意到，近期多家上市公司已發(fā)布未來三年（2023年至2025年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃，明確對(duì)股東的合理投資回報(bào)，增加利潤分配決策透明度和可操作性，便于股東對(duì)公司經(jīng)營和利潤分配進(jìn)行監(jiān)督。（來源： 中國證券報(bào)）
