經(jīng)歷春節(jié)長(zhǎng)假后，A股市場(chǎng)將在今日迎來農(nóng)歷兔年首秀。
春節(jié)假期期間，全球股市、商品市場(chǎng)整體呈上漲態(tài)勢(shì)，歐美經(jīng)濟(jì)體部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、俄烏沖突再次升級(jí)以及國(guó)內(nèi)旅游、交通運(yùn)輸?shù)葦?shù)據(jù)迅速恢復(fù)也是值得關(guān)注的重要事件。
就后市A股走勢(shì)而言，業(yè)內(nèi)人士判斷，A股全面修復(fù)正在途中，節(jié)后市場(chǎng)有望迎來積極開局。風(fēng)格上相對(duì)更看好成長(zhǎng)，配置上則看好醫(yī)藥、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
全球股市、商品市場(chǎng)整體收漲
春節(jié)假期(當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日至1月27日，共6個(gè)交易日)，全球股市、商品市場(chǎng)總體以上漲為主，部分品種波動(dòng)較大。其中，納指累計(jì)漲幅為7.09%，標(biāo)普500指數(shù)大漲4.4%。
大宗商品市場(chǎng)方面，白糖、錫、棉花等品種漲幅居前，糖11號(hào)累漲6.81%，倫錫上漲4.57%。跌幅方面，豆油跌幅最大，美豆油累計(jì)跌幅達(dá)3.8%。絕大多數(shù)工業(yè)品小幅波動(dòng)，國(guó)際油價(jià)整體延續(xù)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，布倫特原油期貨圍繞85美元/桶附近波動(dòng)，原油系品種出現(xiàn)不同程度下跌。
港股兔年開門紅，恒生指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A50漲近3%。1月26日、27日兩個(gè)交易日，恒生指數(shù)大幅上漲2.92%，恒生科技指數(shù)兩個(gè)交易日大漲5.35%。此外，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨主力連續(xù)合約5個(gè)交易日全部上漲，成功實(shí)現(xiàn)假期5連陽，長(zhǎng)假中累計(jì)上漲達(dá)2.98%。
重大財(cái)經(jīng)事件回顧
回顧春節(jié)期間全球財(cái)經(jīng)大事件，總體有三方面值得關(guān)注：一是歐美經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)超預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)樂觀情緒，二是俄烏沖突再次升級(jí)，三是中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度的超預(yù)期表現(xiàn)。
歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，假期期間，美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年四季度實(shí)際GDP年化季率初值為2.90%，低于前值3.20%，但仍高于預(yù)期值2.60%，為2021年第四季度以來新高。除此之外，美國(guó)2022年第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值錄得3.9%，分別低于預(yù)期值4%和前值4.7%，為2021年第一季度以來新低。
美國(guó)2022年四季度GDP和通脹數(shù)據(jù)改善，令市場(chǎng)有關(guān)“美聯(lián)儲(chǔ)可能放慢加息步伐”的預(yù)期升溫，市場(chǎng)預(yù)期下周FOMC會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)將是大概率事件，全球市場(chǎng)情緒偏向樂觀。
俄烏沖突方面，烏克蘭多地被俄羅斯空襲，沖突升級(jí)。假期期間，國(guó)際地緣局勢(shì)緊張加劇，俄羅斯1月26日上午對(duì)烏克蘭發(fā)動(dòng)新一輪空襲，烏克蘭敖德薩市、尼古拉耶夫州、文尼察州、基輔州和第聶伯羅彼得羅夫斯克州傳出爆炸聲。
從中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況看，消息面上，多個(gè)旅游平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期旅游產(chǎn)品預(yù)定量已創(chuàng)近三年新高，高星酒店訂單同比翻一倍，民宿訂單更是同比翻兩番。不少旅企內(nèi)部設(shè)定今年業(yè)績(jī)高于疫情前的2019年。航司運(yùn)力指標(biāo)同步回暖，東航今年春運(yùn)計(jì)劃投入的客運(yùn)座公里運(yùn)力資源已恢復(fù)至2019年同期水平的87%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)航空需求將于2023年4月恢復(fù)至2019年4月的100%。
其他影響市場(chǎng)的重要資訊有：花旗集團(tuán)下調(diào)鐵礦石目標(biāo)價(jià)；農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出確保大豆油料面積穩(wěn)定在3.5億畝以上；歐盟和七國(guó)集團(tuán)考慮就俄羅斯出口第三國(guó)的成品油產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格上限等。
兔年首個(gè)交易日A股研判：
全面修復(fù)正在途中
從各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新策略觀點(diǎn)看，當(dāng)前業(yè)內(nèi)對(duì)A股兔年開市后的表現(xiàn)持積極態(tài)度，認(rèn)為全面修復(fù)正在途中，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來積極開局。配置方面，看好醫(yī)藥、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)等。
中信證券認(rèn)為，春節(jié)期間出行大超預(yù)期以及假期港股表現(xiàn)領(lǐng)跑全球，顯示投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)信心倍增。展望2月，A股內(nèi)外資接力效應(yīng)或?qū)⒏用黠@，全面修復(fù)行情正在途中。短期建議布局機(jī)構(gòu)倉(cāng)位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績(jī)彈性大的品種，包括醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等，中期建議關(guān)注有一定業(yè)績(jī)成長(zhǎng)彈性、相對(duì)冷門并且前期因流動(dòng)性匱乏導(dǎo)致估值持續(xù)下修的中小市值成長(zhǎng)股，這些個(gè)股相對(duì)更多的分布在機(jī)械、環(huán)保、化工等領(lǐng)域。
中金公司認(rèn)為，支持市場(chǎng)修復(fù)的主要邏輯仍在兌現(xiàn)的過程中，春節(jié)期間海外以及港股等主要市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來積極開局。從風(fēng)格上看，伴隨海外進(jìn)入通脹壓力減弱的窗口期，以及國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)預(yù)期逐步企穩(wěn)，部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細(xì)分成長(zhǎng)領(lǐng)域有望延續(xù)良好表現(xiàn)，中期維度成長(zhǎng)風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注。
海通證券認(rèn)為，A股2023年正步入牛市初期，當(dāng)前是牛市的第一波上漲。配置上，成長(zhǎng)板塊中數(shù)字經(jīng)濟(jì)或更加值得關(guān)注，此外還可關(guān)注新能源和券商，2023年全年可重視基本面復(fù)蘇的消費(fèi)。政策和技術(shù)推動(dòng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)基本面或迎來向上機(jī)遇；新能源看好風(fēng)電光伏、儲(chǔ)能、新能源車智能化等領(lǐng)域；消費(fèi)方面，短期看傳統(tǒng)零售或紡織服裝還有修復(fù)空間，此外醫(yī)藥也有望迎來基本面改善。（來源： 中國(guó)證券報(bào)）
