為提升資金使用效率，不少上市公司熱衷購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日記者發(fā)稿，2022年以來(lái)，共計(jì)有1089家A股公司購(gòu)買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)10697.38億元。超九成公司認(rèn)購(gòu)了多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，大手筆理財(cái)頻現(xiàn)，最高金額多達(dá)上百億元。而理財(cái)收益則“幾家歡喜幾家愁”，有公司年內(nèi)收益幾千萬(wàn)乃至數(shù)億元，也有不少公司“踩雷”。
逾千家公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品超萬(wàn)億元
臨近年關(guān)，不少上市公司公告稱(chēng)，將使用大筆閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，12月以來(lái)，A股市場(chǎng)就有上百家公司公告稱(chēng)使用閑置資金理財(cái)。具體來(lái)看，今年上市公司購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品主要是存款、定期存款、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司理財(cái)、投資公司理財(cái)、信托等。從認(rèn)購(gòu)金額看，以結(jié)構(gòu)性存款居多，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)6908.73億元，占比達(dá)64.58%；其次是銀行理財(cái)產(chǎn)品和存款，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額占比分別為12.00%和7.16%。
從資金來(lái)源來(lái)看，上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的資金基本來(lái)自于閑置自有資金和閑置募集資金。在今年A股公司共計(jì)超萬(wàn)億元的理財(cái)產(chǎn)品中，有65.29%的資金來(lái)源于自籌資金，剩余則是公司自有資金。
提及購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的目的和影響，多家上市公司在公告中表示，公司以自有閑置資金進(jìn)行投資理財(cái)，前提是確保公司日常經(jīng)營(yíng)和資金安全，風(fēng)險(xiǎn)可控，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營(yíng)，且有利于提高公司資金的使用效率，獲得一定的投資收益。
900多家公司斥資億元“大手筆”理財(cái)
多家公司拿出大筆資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。1089家公司中有958家公司對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)金額均超過(guò)1億元，占比近九成。其中，有271家公司耗資超過(guò)10億元購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。
綜合來(lái)看，江蘇國(guó)泰認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)金額位居第一，達(dá)260.91億元，理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)178個(gè)，理財(cái)類(lèi)型均為結(jié)構(gòu)性存款；其次是寧德時(shí)代和中國(guó)電信，認(rèn)購(gòu)金額分別為230億元和186.7億元；此外，云南能投、海信家電等4家公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品也均超過(guò)百億元。
值得注意的是，有超過(guò)九成企業(yè)認(rèn)購(gòu)了多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。其中，唯科科技持有理財(cái)產(chǎn)品個(gè)數(shù)多達(dá)478個(gè)，位居第一，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)為48.33億元，理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型多為銀行理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款；順博合金、實(shí)益達(dá)等8家公司持有的理財(cái)產(chǎn)品個(gè)數(shù)均超過(guò)100個(gè)；吉華集團(tuán)、豪爾賽等30多家公司均持有超過(guò)50個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。
談及上市公司利用閑置資產(chǎn)理財(cái)現(xiàn)象，申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，最近一段時(shí)間新股發(fā)行節(jié)奏比較快，部分新股在發(fā)行時(shí)溢價(jià)較高，出現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu)，就有了不少閑置資金，暫時(shí)還沒(méi)有很好的投資方向，就選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春也表示，有些公司和行業(yè)現(xiàn)金流比較充裕，為提高公司的財(cái)務(wù)效率，會(huì)用閑置資金購(gòu)買(mǎi)一些期限相對(duì)比較匹配，風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)比較平衡的理財(cái)產(chǎn)品，這其實(shí)是一種相對(duì)較正常的財(cái)務(wù)管理手段。還有公司會(huì)利用募集資金購(gòu)買(mǎi)一些短期、小額的理財(cái)產(chǎn)品，這有一定的合理性和正當(dāng)性。
理財(cái)收益“幾家歡喜幾家愁”
從理財(cái)收益來(lái)看，有上市公司年底順利拿到了本金和收益，且實(shí)際收益高達(dá)數(shù)億元。但也有公司“踩雷”，購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品遭遇逾期兌付。
具體來(lái)看，海螺水泥表現(xiàn)尤其搶眼。記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，今年12月、10月、9月、7月、6月、4月和3月，海螺水泥均有理財(cái)產(chǎn)品到期，均按期回收本金，實(shí)際理財(cái)收益分別為4533.64萬(wàn)元、15975萬(wàn)元、2143.95萬(wàn)元、6988.95萬(wàn)元、19158.21萬(wàn)元、4485.3萬(wàn)元和917.40萬(wàn)元。今年以來(lái)，公司理財(cái)實(shí)際收益累計(jì)達(dá)54202.45萬(wàn)元。
中信證券理財(cái)表現(xiàn)也較突出。8月12日，公司披露收回部分現(xiàn)金管理產(chǎn)品本金10億元，本次實(shí)現(xiàn)收益511.11萬(wàn)元。從今年2月10日起，公司使用閑置募集資金80億元從華夏銀行共購(gòu)買(mǎi)了四筆固定期限存款，目前均已贖回，半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)理財(cái)收益4171.78萬(wàn)元。此外，近期還有ST中珠、來(lái)伊份等多家公司披露理財(cái)進(jìn)展，收回本金的同時(shí)，理財(cái)收益少則十幾萬(wàn)元，多則數(shù)百萬(wàn)元。
而12月以來(lái)，包括華媒控股、塔牌集團(tuán)、吉華集團(tuán)、恒銀科技等多家公司則遭遇信托產(chǎn)品逾期兌付。還有公司的固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也面臨逾期兌付。富安娜8月22日公告稱(chēng)，公司于2021年3月19日購(gòu)買(mǎi)1.2億元、期限12個(gè)月的中信證券固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品“中信證券富安FOF定制1號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”，到期日為2022年3月19日，截至本公告日，公司共計(jì)收到產(chǎn)品本金1350萬(wàn)元，剩余產(chǎn)品本金10650萬(wàn)元及投資收益到期未兌付。
桂浩明表示，如此多的上市公司利用大筆閑置資金理財(cái)也反映出一些問(wèn)題：第一，發(fā)行制度還有提升空間，對(duì)于大額的超額認(rèn)購(gòu)資金，公司一時(shí)吸納不了，只能低效率地配置在理財(cái)產(chǎn)品中，并不符合資產(chǎn)優(yōu)化配置的規(guī)則；第二，上市公司將大量資金用于理財(cái)，實(shí)際上也不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，因?yàn)槔碡?cái)收益率相對(duì)較低，且可能會(huì)有明顯降低公司的凈資產(chǎn)收益率，屬于低效率的使用；第三，理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也很大，并非萬(wàn)無(wú)一失、只賺不賠。尤其是近期債券市場(chǎng)持續(xù)下跌，包括一些銀行理財(cái)產(chǎn)品等都出現(xiàn)了虧損，公司在選擇理財(cái)產(chǎn)品要加以注意。“對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，上市公司有理財(cái)對(duì)其本身的投資價(jià)值變化影響有限，但從中也可以看出公司在資產(chǎn)規(guī)劃及其他方面可能還有不夠完善的地方，所以這至少不是投資上的一個(gè)加分項(xiàng)。”付立春也表示，上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)要分情況來(lái)看，對(duì)于一些上市公司利用大比例的募集資金去購(gòu)買(mǎi)大額的較長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，與之前募資的投向并不匹配，投資者就要特別注意，在判斷其投資價(jià)值時(shí)就要多加一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)。（來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 記者：李靜 北京報(bào)道）
