本周A股市場(chǎng)再度延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)。截至周五收盤，滬指再度收復(fù)3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指亦收復(fù)2800點(diǎn)關(guān)口。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短線A股市場(chǎng)或仍有望在波動(dòng)中繼續(xù)修復(fù)，風(fēng)格上小盤成長(zhǎng)指數(shù)或已具備較好配置價(jià)值。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，下一個(gè)階段有兩大投資主題有望繼續(xù)帶來(lái)超額收益：一類是存量經(jīng)濟(jì)下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大且股價(jià)已經(jīng)歷充分調(diào)整的核心資產(chǎn)股票；另一類則是轉(zhuǎn)型背景下新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控等科技新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)股。
影響后市投資大事件
ETF納入互聯(lián)互通
6月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于交易型開放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》，自發(fā)布之日起實(shí)施。隨后，滬深交易所發(fā)布滬深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法，明確ETF首次納入滬深港通標(biāo)的相關(guān)安排，并規(guī)范滬深股通標(biāo)的證券交易行為。
證監(jiān)會(huì)擬規(guī)范個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)
證監(jiān)會(huì)6月24日就《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》向社會(huì)公開征求意見?！稌盒幸?guī)定》共6章30條，明確基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)開展個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求；明確個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求，并對(duì)基金管理人的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)做出規(guī)定；明確基金銷售機(jī)構(gòu)的展業(yè)條件要求，并對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)信息提示、賬戶服務(wù)、宣傳推介、適當(dāng)性管理、投資者教育等職責(zé)做出規(guī)定。
反壟斷法完成修改 8月1日起施行
據(jù)新華社報(bào)道，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十五次會(huì)議6月24日表決通過(guò)關(guān)于修改反壟斷法的決定，自2022年8月1日起施行。國(guó)家建立健全公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度，制定和實(shí)施與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)反壟斷統(tǒng)一執(zhí)法工作，健全統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的市場(chǎng)體系。
最高法發(fā)布重磅文件！嚴(yán)打涉新三板、北交所市場(chǎng)違法犯罪行為
最高法6月24日發(fā)布《關(guān)于為深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所提供司法保障的若干意見》?！兑庖姟窞樯罨氯甯母铩⒃O(shè)立北交所保駕護(hù)航，推動(dòng)形成市場(chǎng)各參與方依法依約行為、資金信息有序推動(dòng)、主體歸位盡責(zé)及合法權(quán)益得到有效保護(hù)的良好市場(chǎng)生態(tài)，為投資者放心投資、中小企業(yè)大膽創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供有力司法保障。
機(jī)構(gòu)最新投資觀點(diǎn)
中金公司：短線市場(chǎng)有望在波動(dòng)中繼續(xù)修復(fù)
考慮到資金利率仍在相對(duì)低位、流動(dòng)性放松態(tài)勢(shì)可能延續(xù)、市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好可能有一定慣性，短線A股市場(chǎng)或仍有望在波動(dòng)中繼續(xù)修復(fù)。同時(shí)也要注意，資金寬松驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)往往短期趨勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，波動(dòng)也相對(duì)大，若后續(xù)出現(xiàn)賺錢效應(yīng)減弱的跡象，市場(chǎng)可能就會(huì)轉(zhuǎn)成波動(dòng)加大而非單邊上行的狀態(tài)。
國(guó)泰君安：A股仍處在可為期
往后看，A股估值處在偏低水平，基本面開始向上逐步改善，經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)加之投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂下降，A股仍處在可為期。下一個(gè)階段有兩大投資主題有望繼續(xù)帶來(lái)超額收益：一類是存量經(jīng)濟(jì)下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大且股價(jià)已經(jīng)歷充分調(diào)整的核心資產(chǎn)股票；另一類則是轉(zhuǎn)型背景下新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、自主可控等科技新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)股。
廣發(fā)證券：下半年市場(chǎng)風(fēng)格更看好成長(zhǎng)股
展望下半年，我國(guó)監(jiān)管層致力于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力的態(tài)度明確，而海外依然是“衰退預(yù)期+貨幣緊縮”，“此消彼長(zhǎng)”仍將延續(xù)。下半年貼現(xiàn)率下行有望主導(dǎo)A股震蕩上行，風(fēng)格上更加看好成長(zhǎng)股。
交銀施羅德基金：小盤成長(zhǎng)指數(shù)或已具備較好配置價(jià)值
美國(guó)財(cái)政刺激規(guī)模低于預(yù)期，變異病毒為秋冬季經(jīng)濟(jì)修復(fù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格壓縮制造業(yè)毛利，企業(yè)盈利壓力逐步變大。大類板塊中長(zhǎng)期限資產(chǎn)中的低估值和非周期部分相對(duì)較好，包括貴金屬、公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)、傳媒和通信等。股市大類行業(yè)中科技占優(yōu)，小盤成長(zhǎng)指數(shù)、中長(zhǎng)久期債券與貴金屬或已具備較好配置價(jià)值。
弘毅遠(yuǎn)方基金：疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)分為兩個(gè)階段
5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和6月前兩旬的高頻數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的仍然是出口和基建，地產(chǎn)和居民消費(fèi)依然疲軟。疫后經(jīng)濟(jì)修復(fù)分為兩個(gè)階段，第一階段需求動(dòng)能主要來(lái)自于出口和基建，第二階段需求動(dòng)能主要來(lái)自于地產(chǎn)和國(guó)內(nèi)消費(fèi)。
建信基金：關(guān)注新基建、消費(fèi)等板塊
短期內(nèi)可把握市場(chǎng)反彈擴(kuò)散帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì)。隨著本輪反彈輪動(dòng)擴(kuò)散，建議關(guān)注計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等新基建賽道，同時(shí)以耐用消費(fèi)品為首的消費(fèi)板塊，以及焦煤、動(dòng)力煤等基建地產(chǎn)鏈條帶動(dòng)的工業(yè)品機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。此外，看好中期布局邏輯相對(duì)獨(dú)立的高景氣成長(zhǎng)板塊，包括軍工、新能源基建、新能源車等。最后，關(guān)注從PPI邏輯向CPI邏輯切換過(guò)程中出現(xiàn)的消費(fèi)板塊機(jī)會(huì)，包括食品飲料，農(nóng)業(yè)等。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）
