隨著多層次多支柱養(yǎng)老保險體系的持續(xù)完善，企業(yè)年金必將成為應(yīng)對人口老齡化的重要支撐，而平安養(yǎng)老險也將在這一進程中，書寫金融服務(wù)民生的新篇章。
在應(yīng)對老齡化的重要課題中，企業(yè)年金正經(jīng)歷一場深刻的變革。2026年1月15日，人社部、財政部印發(fā)《關(guān)于進一步做好企業(yè)年金工作的意見》（下稱《意見》），其核心指向非常明確：讓這項原本屬于“少數(shù)企業(yè)”的福利，加速向更廣泛的中小微企業(yè)群體滲透，并在這個過程中尋找更穩(wěn)健的增值路徑。
作為國內(nèi)養(yǎng)老金管理領(lǐng)域的先行者，平安養(yǎng)老險二十余年的發(fā)展軌跡，恰好在當(dāng)下與國家政策的宏大敘事形成交匯。站在“十五五”新起點上，觀察平安養(yǎng)老險如何在“擴面”與“提質(zhì)”間尋找平衡，不僅能看到一家頭部機構(gòu)的專業(yè)底色，更能窺見中國養(yǎng)老保障體系轉(zhuǎn)型的未來航向。
“新政”落地讓企業(yè)年金更普惠、更開放
1月15日兩部門共同發(fā)布的《意見》，涵蓋拓寬覆蓋范圍、簡化建立程序、靈活繳費比例到強化基金監(jiān)管、提升服務(wù)水平等八大政策。新政明確將社會團體、基金會、民辦非企業(yè)單位等全部納入鼓勵建立企業(yè)年金的范疇，直接打破此前市場的圈層限制，為養(yǎng)老保險公司開辟了中小微企業(yè)、社會組織等全新增量市場。
在擴面的基礎(chǔ)上，政策還通過一系列便利化舉措降低參與門檻。一方面簡化建立流程，區(qū)分用人單位組織形式差異，允許已建立職代會的單位按程序表決，未建立的可通過全體職工討論公示完成民主程序，同步推行標(biāo)準(zhǔn)化方案范本并支持網(wǎng)上備案，大幅壓縮辦理周期；另一方面優(yōu)化繳費規(guī)則，在劃定“單位年繳不超8%、合計不超12%”上限的前提下，允許企業(yè)和職工根據(jù)自身經(jīng)濟狀況自主調(diào)整繳費比例，既能低起點起步逐步提升，也能在壓力較大時暫時中止后續(xù)補繳，極大降低了參與門檻。
尤為關(guān)鍵的是，新政特別明確中小微企業(yè)可優(yōu)先參與集合計劃并享受簡易程序，這一設(shè)計精準(zhǔn)破解了中小微企業(yè)單獨建立年金計劃成本高、流程雜的痛點。而配套提出的園區(qū)試點政策更具前瞻性，明確選擇工業(yè)園、產(chǎn)業(yè)園等開展擴面試點，探索創(chuàng)新加入方式與管理模式，這不僅為政策落地提供了可復(fù)制的實踐樣本，更給養(yǎng)老保險公司參與模式創(chuàng)新預(yù)留了充足空間。
從整體邏輯來看，擴容便利并非孤立存在，而是與規(guī)范運營、服務(wù)協(xié)同形成閉環(huán)。新政同步強化基金監(jiān)管要求，明確管理機構(gòu)需強化合規(guī)意識、完善長周期考核，這為養(yǎng)老保險公司劃定了運營紅線；而推動全國企業(yè)年金信息平臺建設(shè)、鼓勵金融機構(gòu)協(xié)同合作等服務(wù)協(xié)同舉措，則為養(yǎng)老保險公司搭建了更高效的服務(wù)生態(tài)，三者共同構(gòu)成企業(yè)年金高質(zhì)量發(fā)展的政策支撐體系。
“萬億”級增量下 權(quán)益資產(chǎn)成為收益“新增長極”
政策持續(xù)開放，或?qū)悠髽I(yè)年金基金規(guī)模加速增長，萬億級資金如何保值增值的新命題，也成為行業(yè)關(guān)注的重點。畢竟隨著參與主體增多、資金體量攀升，如何讓這筆“養(yǎng)老錢”實現(xiàn)穩(wěn)健增值，不僅關(guān)乎千萬職工的退休福祉，更考驗著所有養(yǎng)老金融機構(gòu)的專業(yè)能力。
就近期國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，截至2024年末，全國65歲及以上老年人口達(dá)22023萬人，占總?cè)丝诘?5.6%，已進入深度老齡化階段。同時，我國養(yǎng)老保障體系也面臨著從“?；?rdquo;向“提品質(zhì)”轉(zhuǎn)型，企業(yè)年金作為養(yǎng)老“第二支柱”，扮演的角色愈來愈明顯。人力資源社會保障部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度末，全國建立企業(yè)年金計劃的用人單位17.5萬戶，參加職工3332.05萬人，積累基金規(guī)模突破4萬億元，達(dá)4.09萬億元，萬億賽道已然顯現(xiàn)。
積累基金規(guī)模持續(xù)向上的同時，低利率環(huán)境下的資產(chǎn)配置也成為行業(yè)必須面對的挑戰(zhàn)。近年來，利率中樞持續(xù)下行，10年期國債到期收益率從2013年11月的4.72%降至2025年9月的1.86%附近，存款型固收養(yǎng)老金產(chǎn)品收益率中位數(shù)從2018年的4.89%降至2024年的3.12%，固定收益類資產(chǎn)為年金基金貢獻的收益率越來越低。
值得一提的是，權(quán)益類資產(chǎn)的收益貢獻持續(xù)上升，未來權(quán)益類資產(chǎn)在年金基金投資中將發(fā)揮越來越重要的作用。
可以認(rèn)為，權(quán)益類資產(chǎn)已成為年金基金收益增長的重要支撐，這就要求養(yǎng)老保險公司必須強化權(quán)益資產(chǎn)投研能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，而落實“長周期考核機制”將有助于推動年金基金實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益。
2025年1月，中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，提出優(yōu)化全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資管理機制。穩(wěn)步提升全國社會保障基金股票類資產(chǎn)投資比例。細(xì)化明確全國社會保障基金五年以上、基本養(yǎng)老保險基金投資運營三年以上長周期業(yè)績考核機制等內(nèi)容，旨在扭轉(zhuǎn)短期主義傾向，實現(xiàn)長期穩(wěn)健增值。
作為多層次多支柱養(yǎng)老保險體系的核心組成部分，企業(yè)年金正成為應(yīng)對人口老齡化、提高退休人員收入水平、推動共同富裕的重要力量，而養(yǎng)老保險公司作為專業(yè)的養(yǎng)老金管理機構(gòu)，正迎來政策紅利與市場需求共振的發(fā)展黃金期。
聚焦養(yǎng)老主業(yè) 平安養(yǎng)老險管理資產(chǎn)規(guī)模超萬億
在政策東風(fēng)與市場需求的驅(qū)動下，一批頭部養(yǎng)老保險公司率先發(fā)力，其中平安養(yǎng)老險作為國內(nèi)首家專業(yè)養(yǎng)老保險公司，以二十余年深耕沉淀，走出了一條兼具規(guī)模、專業(yè)與創(chuàng)新的企業(yè)年金發(fā)展之路。
截至2025年三季度末，平安養(yǎng)老險注冊資本116億元，總資產(chǎn)933億元、凈資產(chǎn)235億元，核心、綜合償付能力充足率分別為220.41%和309.68%，各項指標(biāo)遠(yuǎn)超監(jiān)管要求，展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性與風(fēng)險抵御能力；實現(xiàn)凈利潤32.2億元，盈利能力領(lǐng)跑行業(yè)。
在資質(zhì)布局上，公司是業(yè)內(nèi)首批同時擁有企業(yè)年金基金受托管理人、投資管理人、賬戶管理人三項核心資格的專業(yè)養(yǎng)老險公司，從制度設(shè)計到資金管理實現(xiàn)全鏈條覆蓋。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，公司管理的企業(yè)年金受托及投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9802.38億元，其中受托管理資產(chǎn)5986.55億元，同比增長14.73%，投資管理組合資產(chǎn)3815.84億元，同比增長22.04%，服務(wù)2.75萬個企業(yè)與522萬名職工，規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。
科技賦能成為平安養(yǎng)老險的競爭力之一。該司自主研發(fā)的“新一代企業(yè)年金受托數(shù)字化平臺”，實現(xiàn)客戶“三省”的服務(wù)升級，針對企業(yè)端和個人端系統(tǒng)，提供線上年金管理服務(wù)做到“省心”；而平臺人性化優(yōu)化流程、簡化操作，則大幅提升年金各類服務(wù)需求的運營效率，做到“省時”；最重要的是“省錢”，通過“數(shù)智化”風(fēng)控，減少企業(yè)和個人客戶的業(yè)務(wù)辦理成本、減少因誤操作導(dǎo)致的資金風(fēng)險。
在科技賦能之下，是持續(xù)為年金增值保值的投研體系。面對低利率環(huán)境與長周期考核要求，平安養(yǎng)老險組建了一支超60人的年金投研團隊，平均從業(yè)年限約12年，專職年金投資年限約7年?；?ldquo;專業(yè)領(lǐng)先、價值投資、長期投資”的理念，在長周期考核框架下適度提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，既控制風(fēng)險又保障收益。到具體案例上，平安養(yǎng)老險服務(wù)的某央企企業(yè)年金計劃運作12年間，累計收益率達(dá)89%，2013-2024年平均年化收益率5.13%，超越同期市場均值5.03%。
此外，平安養(yǎng)老險的創(chuàng)新模式，也讓企業(yè)年金惠及更廣泛群體。例如，2014年，平安養(yǎng)老險在浙江海寧市參與創(chuàng)建了全國首家“人才集合年金平臺”，幫助中小民營企業(yè)突破單獨建立年金的“壁壘”；在江蘇無錫攜手當(dāng)?shù)?/span>人社部門打造“錫引力”聯(lián)盟，在常熟參與地方人才集合計劃推廣，形成可復(fù)制的中小微企業(yè)年金解決方案，與《意見》鼓勵中小微企業(yè)參與集合計劃的政策導(dǎo)向高度契合。
站在2026年新起點上，養(yǎng)老保險公司作為連接政策與市場、企業(yè)與職工的核心紐帶，既是養(yǎng)老需求升級的執(zhí)行者，也是市場創(chuàng)新的推動者。未來，隨著多層次多支柱養(yǎng)老保險體系的持續(xù)完善，企業(yè)年金必將成為應(yīng)對人口老齡化的重要支撐，而平安養(yǎng)老險也將在這一進程中，繼續(xù)奮力書寫金融服務(wù)民生的新篇章。
