我們之前寫過一些讓人意想不到的公司上市了。

其中包括那個(gè)做鴨脖的煌上煌、賣文具的晨光、姚記撲克、把收集愛好變成生意的收藏品公司 Collectors Universe、專注做氣球 37 年的 CTI Industries，還有一個(gè)做夜店生意的 Rick’s。

現(xiàn)在，又有了另一家這樣的公司，這次是個(gè)賣火鍋底料的。海底撈集團(tuán)的火鍋底料獨(dú)家供應(yīng)商——頤海食品有限公司計(jì)劃在香港上市。

作為海底撈集團(tuán)的火鍋底料獨(dú)家供應(yīng)商，頤海的最大客戶就是海底撈。 2013 - 2015 年連續(xù)三年，頤海通過海底撈實(shí)現(xiàn)的銷售額都達(dá)到了總銷售額的一半。2015年，這個(gè)占比為 54%。

但現(xiàn)在為什么是它的火鍋底料公司上市，而不是海底撈自己上市呢?

海底撈集團(tuán)是中國(guó)最大的火鍋餐飲連鎖企業(yè)，在 2013 年、 2014 年及 2015 年，海底撈集團(tuán)于中國(guó)分別經(jīng)營(yíng) 93 、 111 及 142 家火鍋餐廳。但海底撈的熱度明顯不及前幾年了。而且近年來火鍋市場(chǎng)越來越細(xì)分，競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈，比如去年突然在上海風(fēng)靡的潮汕牛肉火鍋。

而如果談到同樣是連鎖經(jīng)營(yíng)的，呷哺呷哺作為對(duì)手之一也在崛起。呷哺呷哺目前在全國(guó)有 557 家連鎖店，其中近 300 家位于北京，100 多家位于上海。 2015 年上半年的銷售額為 11.2 億元，同比增長(zhǎng) 10%。它預(yù)計(jì)在 2019 年前在全國(guó)開出總計(jì) 1000 家門店。

2014 年底呷哺呷哺在香港上市，海底撈可能更坐不住了。事實(shí)上，近幾年海底撈曾多次被傳將要上市，但都被海底撈官方以時(shí)機(jī)尚未成熟否定。

這可能更像是一種“曲線救國(guó)”。

事實(shí)上，頤海和海底撈集團(tuán)算是“一家人”——海底撈集團(tuán)的控股股東張勇夫婦同時(shí)是頤海的第一大股東及實(shí)控人，持有頤海 47.76%的股份。在頤海的股東名單中還有馬云等人創(chuàng)建的云鋒基金，持有 6% 的股份。

出于財(cái)務(wù)、人員流動(dòng)性和安全等領(lǐng)域的考量，不管是在國(guó)內(nèi)還是海外，餐飲企業(yè)上市都是件很困難的事。而火鍋底料屬于海底撈的業(yè)務(wù)生態(tài)鏈上游，上游公司運(yùn)作相對(duì)容易透明，不直接接觸終端客戶，品牌曝光也相對(duì)低一點(diǎn)，沒那么容易受到危機(jī)事件(比如食品安全、客戶投訴等)影響。在資本運(yùn)作中采用這么一種策略，投資風(fēng)險(xiǎn)更小一些。

據(jù)了解，這個(gè)上游的頤海公司目前共有三條主要的生產(chǎn)線，提供 56 種產(chǎn)品，包括 38 款火鍋底料產(chǎn)品、 9 款火鍋蘸料產(chǎn)品和 9 款中式復(fù)合調(diào)味品(就是用來做麻辣香鍋、麻辣燙或者酸菜魚等的調(diào)味料)。

它的 339 家經(jīng)銷商，覆蓋了中國(guó) 31 個(gè)省級(jí)地區(qū)和所有一線城市、 28 個(gè)二線城市及 134 個(gè)三四線城市，產(chǎn)品供給中國(guó)超過 6000 家大型超市及超級(jí)市場(chǎng)(包括沃爾瑪及家樂福)，也包括傳統(tǒng)零售渠道(如雜貨店、社區(qū)門店及肉食店)，還有天貓及京東等電商渠道進(jìn)行銷售。

同時(shí)，產(chǎn)品還銷往北美、歐洲及亞洲的 11 個(gè)國(guó)家和地區(qū)。從 2013 到 2015 年，頤海的營(yíng)收從 3.16 億元增至 8.47 億元，凈利潤(rùn)也從 2210 萬元上漲至 1.25 億元。

在當(dāng)前餐飲市場(chǎng)整體增速放緩的背景下，頤海上市可能比海底撈自己上市更能滿足資本市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的要求。通俗點(diǎn)說就是，反正都一家的，上市融資后的錢都是海底撈用的。