■財(cái)富新動(dòng)向

　　臺(tái)海6月24日訊 據(jù)南方日報(bào)報(bào)道，上海期貨交易所將于7月5日正式啟動(dòng)黃金、白銀的連續(xù)交易，即投資者所期待的“夜盤”即將正式開啟，夜盤交易時(shí)段為每個(gè)交易日21時(shí)至次日2時(shí)30分。此前，上海期貨交易所已進(jìn)行了黃金和白銀兩個(gè)品種的連續(xù)交易業(yè)務(wù)的交易系統(tǒng)運(yùn)行測試。

　　記者了解到，當(dāng)前國內(nèi)尚無“夜盤”，而行情大幅波動(dòng)基本集中在夜盤，“夜盤”交易的缺席將在出現(xiàn)大的跳空缺口的時(shí)候，增加投資者隔夜持倉風(fēng)險(xiǎn)。夜盤的推出將有助于改變目前國內(nèi)投資者不利的狀態(tài)，在最活躍的交易時(shí)段讓黃金、白銀投資者能在國內(nèi)期貨市場投資交易，另一方面夜盤的推出也將極大地緩解國內(nèi)黃金白銀出現(xiàn)隔夜跳空缺口的情形。

　　●南方日報(bào)記者 賈肖明 實(shí)習(xí)生 周雷

　　“夜盤”時(shí)代即將到來

　　日前，記者從國泰君安與上海期貨交易所聯(lián)合舉辦的貴金屬連續(xù)交易投資者報(bào)告會(huì)上了解到，上海期貨交易所黃金、白銀連續(xù)交易預(yù)計(jì)將于7月5日正式啟動(dòng)，貴金屬交易投資者將迎來“夜盤”時(shí)代。

　　目前，國內(nèi)的貴金屬交易仍然只是上午9點(diǎn)到下午3點(diǎn)，而歐美金銀交易最活躍的時(shí)段為亞洲時(shí)段的“20點(diǎn)至24點(diǎn)”，這一時(shí)段不僅是歐美兩個(gè)主要市場的交叉交易時(shí)間，也是對市場影響巨大的美國主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布的時(shí)間，對國內(nèi)投資者而言，最重要的是行情的大幅度波動(dòng)也基本集中在夜盤這段時(shí)間。所以，夜盤的缺席，在行情出現(xiàn)較大的跳空缺口的時(shí)候，投資者隔夜持倉的風(fēng)險(xiǎn)將很大。

　　即將正式啟動(dòng)的“夜盤”交易，時(shí)間段為21時(shí)至次日2點(diǎn)30分，這一時(shí)段將覆蓋歐美市場主要的交易時(shí)段。

　　國泰君安表示，夜盤的推出將結(jié)束國內(nèi)盤時(shí)段風(fēng)平浪靜，美盤時(shí)段洶涌澎湃的局面，在最活躍的交易時(shí)段讓黃金、白銀投資者能在國內(nèi)期貨市場投資交易，另一方面夜盤的推出也將極大地緩解國內(nèi)黃金白銀出現(xiàn)隔夜跳空缺口的情形。

　　此外，行業(yè)人士認(rèn)為，推出期貨夜盤交易也有助于推動(dòng)國內(nèi)期貨市場的國際化進(jìn)程，提高中國市場的定價(jià)權(quán)，從長遠(yuǎn)看是好事。

　　風(fēng)控更簡單 杠桿率更高

　　據(jù)國泰君安投資經(jīng)理余雷介紹，目前國內(nèi)黃金期貨的投資呈現(xiàn)出成交活躍、隔夜持倉較小的特點(diǎn)，主要是投資者為防范夜間出現(xiàn)大幅跳空的風(fēng)險(xiǎn)。正式開啟“夜盤”連續(xù)交易之后，余雷表示，風(fēng)險(xiǎn)控制將變得更加簡單，投資者可以改變當(dāng)前歐美市場出現(xiàn)波動(dòng)卻無能為力的情況。

　　關(guān)于夜盤的交易規(guī)則，余雷表示，投資者需要關(guān)注的是以下幾點(diǎn)：第一，當(dāng)日連續(xù)交易算作下一交易日的第一節(jié)， 比如，周一晚9點(diǎn)開始的連續(xù)交易和周二白天正常的交易構(gòu)成了周二這一個(gè)完整的交易日；第二，保證金將下調(diào)，從目前的10%下降到6%左右，也就是說投資者可利用的杠桿將從目前的10倍擴(kuò)大到15倍左右；第三，則是夜盤期間不辦理出入金，每個(gè)交易日17時(shí)之后發(fā)生的出入金計(jì)入下一個(gè)交易日結(jié)算。

　　此外，記者了解到，漲跌幅也有所下調(diào)，而最小波動(dòng)幅度將擴(kuò)大。由于新的交易規(guī)則，漲跌幅度更小，同時(shí)保證金要求的下調(diào)，穿倉的機(jī)會(huì)將顯著縮小，對投資者而言，這無疑是一個(gè)利好消息。具體到投資策略上，新加坡投資大師胡任標(biāo)指出，投資者需要順勢而為。最重要的是要做到“零爆倉”，確保資金安全的前提下，進(jìn)行投資。

　　金價(jià)或跌至1000美元以下

　　美聯(lián)儲(chǔ)退出QE似乎開啟了黃金漫漫熊市，黃金價(jià)格在經(jīng)歷4月中旬和5月中旬的暴跌后，6月20日，黃金市場經(jīng)歷了本年度的第三輪暴跌，直逼1300美元/盎司下方，跌幅達(dá)到6%，穿越了今年4月份30年一遇的大跌行情的底部1320美元/盎司。

　　針對投資者關(guān)注的黃金價(jià)格走勢，新加坡投資大師胡任標(biāo)表示，黃金價(jià)格可能會(huì)跌破1000美元，甚至?xí)降椎?00美元左右。

　　國泰君安期貨董事長何曉斌從宏觀的經(jīng)濟(jì)形勢判斷，美國房地產(chǎn)市場向好，各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)正以好于預(yù)期的速度走向復(fù)蘇，此前伯南克的講話也證明了這一點(diǎn)，據(jù)以上因素來看，美元將會(huì)慢慢走強(qiáng)，因而黃金價(jià)格仍然面臨著下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)歷三輪暴跌，紐約黃金期價(jià)今年以來累計(jì)下跌了近20%，從年初的1600美元/盎司一路下行至目前的1300美元/盎司下方。

　　本輪國際現(xiàn)貨黃金暴跌開始之后，瑞銀將2013年黃金價(jià)格預(yù)期自1600美元/盎司下調(diào)至1440美元/盎司；將2014年黃金價(jià)格預(yù)期自1625美元/盎司下調(diào)至1325美元/盎司；將2015年黃金價(jià)格預(yù)期自1500美元/盎司下調(diào)至1200美元/盎司。