近期，銀行資本補充節(jié)奏持續(xù)加快。僅二季度以來，18家銀行所發(fā)行的二級資本債及永續(xù)債（含擬發(fā)行）規(guī)模合計超過3147.5億元，其中單月新發(fā)行的二級資本債呈逐月增加趨勢。同時，國內首單總損失吸收能力（TLAC）債券日前發(fā)行落地，工商銀行拔得頭籌。
專家表示，加大資本補充力度能夠提高商業(yè)銀行風險抵御能力，未來銀行二級債和永續(xù)債放量依然是大趨勢。同時，隨著達標進程推進和資本市場加速建設，后續(xù)TLAC非資本債券有望成為銀行補充資本較為主流的方式之一。
伴隨TLAC階段性達標期限臨近，工商銀行、中國銀行先后在本月15日、16日發(fā)行TLAC非資本債券，正式拉開了國內全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）沖擊2025年外部總損失吸收能力風險加權比率和杠桿比率監(jiān)管要求的序幕。這也標志著銀行資本補充工具成功“上新”。
TLAC是指銀行總損失吸收能力，即當全球系統(tǒng)重要性銀行進入處置階段時，可以通過減記或轉為普通股等方式吸收損失的資本和債務工具的總和。
根據(jù)銀行公告，中國銀行、農業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行TLAC非資本債券的發(fā)行規(guī)模分別不超過1500億元、500億元、600億元、500億元、1300億元的人民幣或等值外幣。其中，中國銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、交通銀行將在境內外市場發(fā)行TLAC非資本債券，工商銀行將于境內市場發(fā)行TLAC非資本債券，發(fā)行利率將參考市場利率確定。
市場預計，TLAC債券是彌補全球系統(tǒng)重要性銀行TLAC缺口的重要路徑，給了銀行更多資本補充的選擇空間。
“鑒于工、農、中、建需在2025年之前滿足TLAC風險加權比率達標要求，且目前均存在一定缺口，2024年以上四大行均有較大TLAC非資本債券發(fā)行需求，預計發(fā)行規(guī)模會有較大幅度增長。”東方金誠金融業(yè)務部分析師石月分析稱。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰同樣認為，我國TLAC非資本債券憑借更低的資金成本和靈活的期限安排，將逐步對其他債券形成一定替代。
雖然沒有大行G-SIBs達標的“高壓”，但對于股份行和中小銀行而言，今年資本充足率的考驗同樣“嚴峻”。除了永續(xù)債的首度贖回及部分到期二級資本債的贖回壓力，還有今年實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》約束。
不少銀行的發(fā)債頻率悄然加快。例如，興業(yè)銀行剛發(fā)行300億元永續(xù)債不久，就在5月20日又發(fā)行了200億元的2024年第一期二級資本債券。寧波銀行5月13日發(fā)行2024年第一期二級資本債券，實際發(fā)行總額140億元，含基礎發(fā)行規(guī)模100億元、超發(fā)40億元，票息2.5%。
同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月20日，年內一般金融債、二級資本債、永續(xù)債發(fā)行規(guī)模分別是4548億元、4157.5億元、1330億元，規(guī)模均超去年同期。其中，單月新發(fā)行的二級資本債規(guī)模更是呈現(xiàn)逐月增加趨勢。
具體來看，國有大型銀行依然是二級資本債發(fā)行“大戶”。中國銀行、農業(yè)銀行與交通銀行總計發(fā)行1460億元二級資本債。與此同時，越來越多銀行在二季度增加了二級資本債發(fā)行力度。例如，中國銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、農業(yè)銀行、渤海銀行、浙商銀行在4月的二級資本債凈融資額均超過100億元。
招聯(lián)首席研究員董希淼分析稱，資本新規(guī)之下，監(jiān)管對資本管理要求總體提高，銀行加大資本補充力度能夠提高商業(yè)銀行風險抵御能力，為金融體系穩(wěn)定提供重要支持。部分銀行在加快不良資產(chǎn)處置的同時，應更好滿足相關資本監(jiān)管要求，特別是中小銀行需進一步建立銀行資本補充長效機制。
展望2024年銀行資本補充的情況，中國銀行研究院研究員杜陽表示，經(jīng)濟復蘇將持續(xù)夯實商業(yè)銀行盈利基礎，“以量補價”的整體邏輯依舊成立，商業(yè)銀行內源性資本補充具有一定保障；外源性資本補充將在股東增資、發(fā)行永續(xù)債、地方政府專項債定向發(fā)行等因素的共同影響下得到進一步夯實；整體資本充足率將穩(wěn)中有升。
興業(yè)證券固收研究團隊認為，未來銀行二級債和永續(xù)債放量依然是大趨勢。綜合考慮過去幾年銀行“二永債”的凈供給情況、2024年的到期壓力和進一步補充資本的需要，預計2024年銀行永續(xù)債的凈供給或在2000億元上下，考慮到期等額續(xù)作，永續(xù)債總發(fā)行量或將在7700億元上下。此外，二級資本債總發(fā)行量或將在9500億元上下。（來源： 經(jīng)濟參考報）
