我國貨幣政策對宏觀經(jīng)濟的支持比較有力、房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義、理財產(chǎn)品凈值波動總體風險完全可控、人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯……
11月21日，人民銀行行長易綱、銀保監(jiān)會主席郭樹清、外匯局局長潘功勝在2022金融街論壇年會上，就當前市場關注的熱點話題一一作出詳細闡述。
房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展
具有重要意義
“我國貨幣政策對宏觀經(jīng)濟的支持比較有力。”易綱表示，受疫情、外部沖擊等超預期因素影響，今年以來我國經(jīng)濟面臨一些挑戰(zhàn)和下行壓力，穩(wěn)健的貨幣政策及時加大了實施力度。
從經(jīng)濟運行效果看，易綱強調(diào)，我國宏觀政策力度把握比較合適。既有力支持了宏觀經(jīng)濟大局的穩(wěn)定，又在全球高通貨膨脹背景下保持了物價形勢的基本穩(wěn)定，還兼顧了內(nèi)外均衡。
“在加大對實體經(jīng)濟支持力度的同時，近年來人民銀行資產(chǎn)負債表規(guī)模保持了相對穩(wěn)定。”易綱介紹，截至今年9月末，人民銀行資產(chǎn)負債表總規(guī)模為40萬億元左右，過去5年的平均增長率為2.6%，保持了相對穩(wěn)定。近幾年人民銀行通過降準來滿足貨幣信貸增長對中長期流動性的需求。2018年以來累計實施降準13次，平均法定存款準備金率從15%降到了大約8%，共釋放了長期流動性約10.8萬億元，人民銀行資產(chǎn)負債表規(guī)模基本穩(wěn)定在38萬億元到40萬億元之間。而我國廣義貨幣(M2)余額則從2017年末的近170萬億元增加到現(xiàn)在的260多萬億元，貨幣政策對實體經(jīng)濟支持力度比較穩(wěn)固。
易綱表示，我國貨幣政策還有一個特點是總量與結(jié)構(gòu)相結(jié)合。穩(wěn)健貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結(jié)構(gòu)上的特色。人民銀行聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的堵點、難點，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策作用，持續(xù)加強對“三農(nóng)”、小微企業(yè)、民營企業(yè)等領域的金融服務，推動普惠金融“量增、面擴、價降”。
他進一步介紹，結(jié)構(gòu)性工具又可以分為長期性工具和階段性工具兩種。支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)是長期性工具，目前余額是2.5萬億元。近年來，人民銀行創(chuàng)設了科技創(chuàng)新、交通物流、設備更新改造等專項再貸款支持工具，這些都是階段性工具，目前余額約3萬億元，這些工具有明確的實施期限或退出安排，在達到預期目標后可以有序退出，實現(xiàn)“有進有退”。
談及結(jié)構(gòu)性貨幣政策在房地產(chǎn)市場的作用，易綱表示，房地產(chǎn)業(yè)關聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義。當前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一些調(diào)整，人民銀行配合有關部門和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了個人住房貸款利率和首付比例，支持剛性和改善性住房需求。針對前期一些房企風險暴露導致逾期交房，人民銀行出臺了2000億元“保交樓”專項借款，支持已售住房的建設交付，并研究設立了鼓勵商業(yè)銀行支持“保交樓”結(jié)構(gòu)性政策工具。最近人民銀行擴大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風險分擔，民營房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍以內(nèi)。
理財產(chǎn)品凈值波動總體風險完全可控
郭樹清強調(diào)，金融在促進社會事業(yè)發(fā)展方面可以發(fā)揮特殊的重要作用，發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系也是改善社會領域供給的重要舉措，發(fā)展公益慈善事業(yè)對于增強社會領域投融資能力、促進共同富裕具有重要意義。
郭樹清表示，推動我國公益慈善事業(yè)健康發(fā)展，需要切實做好以下幾方面工作。一是弘揚慈善文化，二是強化法律保障，三是便利稅收優(yōu)惠，四是強化監(jiān)督管理，五是積極發(fā)展公益信托，六是金融系統(tǒng)要在公益慈善事業(yè)中努力作出新的更大貢獻。
“金融企業(yè)在履行社會責任方面一直走在全國前列。建議銀行保險機構(gòu)以更加優(yōu)惠的價格，為公益組織、慈善活動提供融資、結(jié)算、風險保障等金融服務。”郭樹清說。
談及對外開放，郭樹清表示，堅持對外開放始終是我國的基本國策。當前，中國金融業(yè)進入了高水平對外開放的新階段。“黨的十九大以來，在華外資銀行資產(chǎn)增長近30%，在華外資保險公司資產(chǎn)增長約120%，一批外資控股的理財、資管、基金和保險集團公司已陸續(xù)開業(yè)經(jīng)營。我們將一如既往地歡迎經(jīng)營穩(wěn)健、資質(zhì)優(yōu)良、特色突出的外資金融機構(gòu)參與中國市場，共享世紀性增長機遇，共創(chuàng)中國經(jīng)濟和金融的輝煌。”
對于近期銀行理財產(chǎn)品凈值波動，郭樹清表示：“我們注意到，最近由于市場看好經(jīng)濟恢復前景，債券收益率有所上升，引發(fā)部分銀行理財產(chǎn)品凈值波動，這是市場自身調(diào)整的表現(xiàn)，總體風險完全可控。此外，我們也持續(xù)關注到，現(xiàn)在個人投資者可選擇的金融產(chǎn)品越來越豐富多樣，同時面臨的風險也越來越復雜，需要很好地把握收益和風險的平衡。”
郭樹清說，市場經(jīng)濟條件下，高收益必然伴隨著高風險，宣揚“保本高收益”“低風險高收益”肯定都是金融詐騙。要持之以恒、不厭其煩地開展宣傳教育，讓人民群眾時刻警惕高息誘惑，避免上當受騙，以理性投資收獲合理回報，增加更多安全穩(wěn)定的財產(chǎn)性收入。
人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯
今年以來，受“高通脹”和“緊貨幣”影響，國際金融市場包括外匯市場經(jīng)歷了劇烈震蕩，而中國外匯市場展現(xiàn)了較好的韌性。
具體而言，潘功勝表示，今年以來，“高通脹”和“緊貨幣”引發(fā)國際金融市場劇烈震蕩。全球股票、債券等金融資產(chǎn)價格全面下跌。美元快速走強，年初以來美元指數(shù)最高升值接近20%至114以上，創(chuàng)20年新高。10月以來，市場預期主要央行加息放緩，美元指數(shù)高位回落，但年初至今升值幅度在過去40年中仍少見。
潘功勝強調(diào)，中國外匯市場展現(xiàn)新特征，韌性不斷增強。與前兩次美元升值時期相比，2021年以來人民幣匯率對美元指數(shù)波動的敏感性降低。從全球范圍看，與主要發(fā)達和新興市場貨幣相比，人民幣貶值幅度處于平均水平?？缇迟Y金流動雖有波動，但總體平穩(wěn)有序。
與此同時，人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯。潘功勝表示，今年以來，全球主要國家債券普遍收益率上升、價格下跌，人民幣債券成為少數(shù)價格穩(wěn)定的金融資產(chǎn)。與其他新興市場債券不同，人民幣債券為準安全資產(chǎn)，風險收益特征與發(fā)達國家債券更接近。中國宏觀經(jīng)濟政策“以我為主”，利率和匯率走勢相對獨立，令人民幣債券在全球資產(chǎn)配置中呈現(xiàn)較好分散化效果。
“向前看，中國外匯市場將保持穩(wěn)健運行。”潘功勝稱，一方面，主要發(fā)達國家經(jīng)濟衰退風險上升，通脹仍高于政策目標，貨幣政策將總體維持緊縮，美元短期仍可能高位震蕩，市場機構(gòu)預測美元升值動能減弱、強升值周期或已接近尾聲。另一方面，中國經(jīng)濟長期向好基本面不會改變。進一步優(yōu)化疫情防控“二十條”提升防控科學性、精準性，將更高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展；前期穩(wěn)定經(jīng)濟增長的多項政策措施落地生效，也將進一步釋放中國經(jīng)濟增長動能。此外，金融部門出臺了多項金融支持政策，配合房地產(chǎn)市場主管部門和各地政府，支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，加大保交樓金融支持力度，保護住房消費者合法權(quán)益，堅決阻斷、弱化風險外溢，穩(wěn)定市場預期與信心。上述政策較好地發(fā)揮了逆周期調(diào)節(jié)的作用，產(chǎn)生了積極的市場效果。
“我們將堅持中央關于房地產(chǎn)市場發(fā)展的方針政策，堅持市場化、法治化原則，遠近結(jié)合，標本兼治，推動中國房地產(chǎn)市場健康、可持續(xù)發(fā)展。未來，內(nèi)外部宏觀環(huán)境的變化將有助于維護中國外匯市場穩(wěn)健運行。”潘功勝說。（來源： 中國證券報）
