臺(tái)海網(wǎng)1月9日訊 繼創(chuàng)業(yè)板之后,中國證券市場(chǎng)將再度迎來同等量級(jí)的重大創(chuàng)新。

　　中證監(jiān)新聞發(fā)言人八日表示，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。中證監(jiān)將挑選證券公司試點(diǎn)開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)，并花費(fèi)三個(gè)月左右的時(shí)間，統(tǒng)籌完成股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

　　官方稱，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開設(shè)和股指期貨的推出，一方面可緩解賣盤壓力，另一方面可以為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，減緩股票市場(chǎng)的非理性下跌，是促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的重要舉措。隨著場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)和國際板的推進(jìn)，中國資本市場(chǎng)將日趨完善。

　　市場(chǎng)人士表示，做空機(jī)制的引入，將起到“減震”的作用，幫助中國股市走出“暴漲暴跌”的怪圈。

　　過去三年中，中國股民充分體會(huì)到“過山車”的感覺。

　　二00七年，滬指突破六000點(diǎn)。二00八年，滬指單邊下跌，創(chuàng)出歷史最大年跌幅。二00九年，市場(chǎng)回暖，但滬指卻又在八月份暴跌逾百分之二十。

　　市場(chǎng)人士稱，在一個(gè)只能靠做多盈利的單邊市場(chǎng)中，機(jī)構(gòu)投資者只能通過不斷做多或大肆砸盤來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，追逐利潤(rùn)。這在客觀上加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。

　　雖然早在十年前，市場(chǎng)上就已不乏推出股指期貨，彌補(bǔ)做空機(jī)制缺乏的呼聲。但由于各方面因素的制約，股指期貨始終處于籌備階段。

　　金融危機(jī)的爆發(fā)帶來了機(jī)會(huì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次危機(jī)中，已推出股指期貨的二十二個(gè)市場(chǎng)，股市平均跌幅為百分之四十六點(diǎn)九，遠(yuǎn)低于沒有推出股指期貨市場(chǎng)百分之六十三的平均跌幅水平。

　　在股指期貨各項(xiàng)前期準(zhǔn)備工作陸續(xù)完成、股指期貨模擬運(yùn)行平穩(wěn)的情況下，監(jiān)管層終下決心，推出股指期貨。

　　雖然外部市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)顯示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，股指期貨對(duì)股價(jià)的影響為中性，但中國市場(chǎng)對(duì)其多做重大利好解讀。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，股指期貨不僅是帶來了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，增加投資機(jī)會(huì)，更重要的是會(huì)改變投資者投資理念與方式。

　　部分專家則發(fā)出警示，稱金融衍生品所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容表示，在當(dāng)前投資者結(jié)構(gòu)條件下，以短期業(yè)績(jī)?yōu)橹鲗?dǎo)的投資者往往會(huì)利用股指期貨這一工具來操縱市場(chǎng)，從而嚴(yán)重?fù)p害中小投資者利益。因此，股指期貨的推出，首先要保證法律及市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則先行，并在市場(chǎng)試運(yùn)行中來完善其運(yùn)作規(guī)則。

　　全國人大常委會(huì)前副委員長(zhǎng)成思危則提醒中小投資者要謹(jǐn)慎進(jìn)入。他表示，盡管有避險(xiǎn)作用，但股指期貨到期交易的特點(diǎn)使其帶給個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于創(chuàng)業(yè)板，因此，監(jiān)管方須在投資者教育和適當(dāng)性管理上做足功夫。

　　監(jiān)管方日前作出承諾，將努力確保股指期貨的平穩(wěn)推出，并繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。

　　據(jù)悉，除設(shè)立融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨外，推進(jìn)發(fā)行體制改革、推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)和國際板的建設(shè)也將是中證監(jiān)下階段的工作重點(diǎn)。記者 周銳