面對日元持續(xù)走低引發(fā)的市場擔憂，日本財務大臣鈴木俊一23日重申，不會排除在必要時采取任何行動來應對匯率過度波動的可能性。盡管當日發(fā)布的采購經理人指數(shù)（PMI）顯示該國實體經濟正在回暖，但包括匯市和股市近期的劇烈動蕩引發(fā)關注。

　　在本周紐約外匯市場上，日元對美元下跌，一度跌至1美元兌154.85日元左右，刷新了自1990年6月以來的日元貶值和美元升值水平。由于對中東地緣政治風險的警惕感減弱，投資者紛紛重新構建著眼于日美利差的拋售日元、買入美元的持倉。

　　日元對美元匯率超過了4月16日創(chuàng)下的1美元兌154.79日元的最近低點，進一步下跌。由于地緣政治風險減退，而歐美市場本周股價回升，投資者紛紛賣出低風險貨幣日元。

　　對于日元的持續(xù)下跌，鈴木23日還說，本月早些時候美國、日本和韓國就匯率問題達成共識，三國共同承認對近期匯率的擔憂。

　　另外，近期殺跌的股市也成為日本經濟當前一大不確定性，后市走勢面臨多重風險。

　　《日本經濟新聞》報道指出，表面看，中東局勢緊張和半導體股下跌是導致股市暴跌的主要原因，但實際上并不僅限于此。內需相關股票原本有望借工資上漲之機迎來良性循環(huán)，如今卻陷入低迷。對國內消費趨緩的擔憂導致市場對企業(yè)業(yè)績的前景感到悲觀。此種“內憂外患”導致日經股指可能面臨長期調整。

　　日元貶值導致進口物價上漲，令國內消費不振。但是，岡三證券首席策略師松本史雄指出，日元走弱也可以通過增加入境游客來提振內需。他認為，日元貶值的影響具有兩面性，但現(xiàn)在人們更多地意識到成本增加會給利潤帶來的壓力。通常情況下，日元貶值意味著股價高漲，但是如果過度貶值就會破壞這一邏輯。

　　摩根大通證券首席股票策略師西原里江認為：“日元貶值至高于152日元兌1美元時，消費就會面臨下行壓力；超過157日元時，人們就會意識到實際工資難以上漲，從而對日本股市產生消極情緒。”隨著對美國降息的預期日漸消退，此種情況發(fā)生的可能性正在增加。

　　購買日本股票的驅動因素并未改變，包括減少交叉持股等公司治理改革。然而，隨著外需股和內需股的前景愈發(fā)不明朗，市場可能需要一定時間才能全面反轉。

　　而在實體經濟方面，日本經濟顯現(xiàn)復蘇勢頭。

　　23日發(fā)布的日本4月制造業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）初值較上月上升至49.9，而3月的終值為48.2。此外，服務業(yè)PMI錄得54.6，較3月份的54.1有所提升。

　　Markit綜合PMI也表現(xiàn)出積極勢頭，從3月的51.7上升至52.6，反映出日本整體經濟活動的增強。日本經濟正逐步從疫情的陰霾中復蘇，各行業(yè)需求逐步回暖。（來源： 經濟參考報）