時(shí)機(jī)抉擇與利益權(quán)衡考驗(yàn)“人民幣先生”的智慧
利率改革周小川不提時(shí)間表
本報(bào)記者 桑海波
“綜合目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)來(lái)看，現(xiàn)在是促進(jìn)利率開(kāi)放的一個(gè)好時(shí)機(jī)。”
——周小川
臺(tái)海6月5日訊 據(jù)齊魯晚報(bào)報(bào)道，三連任央行行長(zhǎng)的周小川執(zhí)掌央行10年，被認(rèn)為是市場(chǎng)派人物。在他任內(nèi)，力推中國(guó)金改三命題：利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化及中國(guó)資本項(xiàng)目的開(kāi)放。
利率市場(chǎng)化被喻為推動(dòng)中國(guó)金融改革的鑰匙，而推動(dòng)金融改革則是推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)改革的鑰匙。中國(guó)央行對(duì)于利率市場(chǎng)化的態(tài)度，關(guān)乎這把鑰匙。本周一，周小川在上海出席國(guó)際貨幣會(huì)議時(shí)的上述表態(tài)引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。
“好時(shí)機(jī)”如何拿捏？
既要保證戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，又要保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)受到大影響
周小川會(huì)上稱，現(xiàn)在是促進(jìn)利率開(kāi)放的一個(gè)好時(shí)機(jī)，但并未透露改革方案最新細(xì)節(jié)。
“短期來(lái)看，推進(jìn)利率完全市場(chǎng)化時(shí)機(jī)還不理想，但中期來(lái)看，放開(kāi)利率管制的條件好于前些年?！睗?jì)南一家股份制銀行負(fù)責(zé)人稱。
有人士指出，一方面銀行利潤(rùn)仍維持在高位，另一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)尤其是中小企業(yè)“融資難、融資貴”等問(wèn)題顯現(xiàn)，銀企矛盾突出。在這樣的背景下，有觀點(diǎn)認(rèn)為利率市場(chǎng)化是降低銀行凈息差，解決中小企業(yè)“融資難、融資貴”的靈丹妙藥。
然而，利率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步推進(jìn)，將導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)財(cái)富分配格局改變?！袄适袌?chǎng)化改革技術(shù)上已不存在障礙，核心在于推出時(shí)機(jī)的把握”，銀行業(yè)人士認(rèn)為，應(yīng)認(rèn)真研究利率市場(chǎng)化的合理時(shí)機(jī)，并給出明確的中期時(shí)間表，才能既保證利率市場(chǎng)化戰(zhàn)略目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)，又保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)受到大的影響。
存款利率如何改革？
步調(diào)相對(duì)緩慢，理財(cái)產(chǎn)品是變相的利率市場(chǎng)化
在這次會(huì)上，周小川沒(méi)有特別提到市場(chǎng)特別關(guān)心的存款利率。
去年，周小川曾表示貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負(fù)債產(chǎn)品發(fā)展及擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間等方式推進(jìn)?！?/P>
銀行業(yè)人士介紹，目前，我國(guó)實(shí)行的是存款利率上限和貸款利率下限管制，存款利率不得超過(guò)基準(zhǔn)利率1.1倍，貸款利率下浮不超過(guò)0.8倍。在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重依賴銀行貸款致使信貸資源持續(xù)稀缺的情況下，貸款利率下限管制所起到的作用微乎其微，實(shí)際形成的貸款利率基本是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。這種存款利率靠管制，貸款利率靠競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，形成了目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差水平。
貸款利率市場(chǎng)化程度比較高，興業(yè)銀行濟(jì)南分行人士稱，貸款市場(chǎng)上，資金價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸，年利率10%也有人貸，小微企業(yè)利率經(jīng)常上浮50%-60%，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)在那兒擺著”。
存款利率受制于上限管制，各家銀行存款利率實(shí)際相差不大。上述人士說(shuō)，實(shí)際上，存款利率市場(chǎng)化也在進(jìn)行，理財(cái)產(chǎn)品就是一種變相的利率市場(chǎng)化，它們的收益明顯高于同期存款利率。
銀行人士說(shuō)，存款利率市場(chǎng)化對(duì)銀行影響更大，它會(huì)增加銀行資金成本，對(duì)商業(yè)銀行盈利造成沖擊，也會(huì)影響企業(yè)貸款價(jià)格，因此，存款利率改革步調(diào)相對(duì)緩慢一些。
銀行面臨哪些挑戰(zhàn)？
“吃息差”難混日子了，倒逼銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新
談到利率市場(chǎng)化這一話題，省城多家銀行負(fù)責(zé)人均異口同聲地喊“壓力大”。
“在利率紅利和地方政府的‘雙重保護(hù)’下，小銀行形成了一種依賴。利率市場(chǎng)化好比突然投下的石頭，小銀行的抵御能力和承受能力非常有限?！弊鳛橹行°y行的代表，齊魯銀行負(fù)責(zé)人表示。
大銀行也難言輕松，中行濟(jì)南分行人士稱，銀行八成利潤(rùn)來(lái)自于存貸款利差業(yè)務(wù)，隨著逐步放開(kāi)、利差收窄，逼迫銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，當(dāng)然創(chuàng)新也有可能帶來(lái)衍生的風(fēng)險(xiǎn)，但卻能夠提高金融服務(wù)水平。
“利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)型應(yīng)對(duì)?！迸d業(yè)銀行濟(jì)南分行人士稱。2012年，人民幣貸款在社會(huì)融資規(guī)模占比52%，比重越來(lái)越低，銀行業(yè)貸款規(guī)模增長(zhǎng)僅15%，同期利潤(rùn)卻增長(zhǎng)30%，這說(shuō)明銀行正逐步改變過(guò)去吃息差的業(yè)務(wù)模式，努力創(chuàng)造中間業(yè)務(wù)收入。
