臺(tái)海網(wǎng)11月5日訊，據(jù)千龍網(wǎng)報(bào)道，10月25日，騰訊市值首次突破5000億港元，成為中國(guó)市值最高互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。但投資者和分析師們卻出乎意料的集體沒有對(duì)此表示樂觀，甚至普遍持保守態(tài)度。有分析師引用喬布斯曾經(jīng)讓人十分傷感的話：”unfortunately, that day has come”(很不幸，這一天終于來了)，表達(dá)了對(duì)騰訊未來的憂慮。從分析師和投資者對(duì)騰訊業(yè)務(wù)的分析來看，騰訊的拐點(diǎn)已在眼前。
首先，騰訊過分依賴網(wǎng)游和虛擬禮物這一傳統(tǒng)收入模式，但隨著互聯(lián)網(wǎng)人口紅利的末日到來，這一模式也走到了盡頭。以網(wǎng)游業(yè)務(wù)為例，騰訊網(wǎng)游營(yíng)收占騰訊總營(yíng)收比例越來越大——2008年Q1約占27%，2011年Q4占比已提升至56.3%。但事實(shí)上網(wǎng)游營(yíng)收的增速卻在放緩——從09年之前每年接近200%的增速，直落到現(xiàn)在的20%以下。從騰訊的財(cái)務(wù)報(bào)表中不難發(fā)現(xiàn)，騰訊正在面臨整體放緩。換句話說，騰訊的收入越來越倚重于網(wǎng)游，但網(wǎng)游賺的錢卻越來越少。同樣，虛擬禮物方面的營(yíng)收狀況也是如此。(雪球分析師全文：http://xinwen.youxigu.com/gongsi/qiye/2012-10-25/41053.html)。這一現(xiàn)象，預(yù)示著騰訊的拐點(diǎn)已經(jīng)到來。
其次，騰訊內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，資源分配嚴(yán)重不均，已形成長(zhǎng)期惡性循環(huán)。這種現(xiàn)象早在2010年就被媒體曝光，當(dāng)時(shí)有用戶發(fā)現(xiàn)安卓版手機(jī)QQ Build 0094測(cè)試版應(yīng)用和QQ for Android有很大差異，懷疑兩款程序不是同一款QQ，實(shí)際上這兩款QQ分別由無線部門和即時(shí)通信部門研發(fā)。這種現(xiàn)象并非偶然，一位騰訊離職人員透露，騰訊已經(jīng)不止一次出現(xiàn)好幾個(gè)部門同時(shí)開發(fā)一類產(chǎn)品的情況。為了搶先發(fā)布、占領(lǐng)市場(chǎng)，經(jīng)常某一類產(chǎn)品的兩個(gè)版本同時(shí)出現(xiàn)在應(yīng)用市場(chǎng)，發(fā)布時(shí)間相距不過兩三天。這種惡性循環(huán)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)即使重組業(yè)務(wù)格局，區(qū)分六大事業(yè)群，卻仍未獲得有效解決。時(shí)至今日，備受“青睞”的項(xiàng)目依然會(huì)獲得最多的資源和關(guān)注，順著繩子上去則是馬化騰身邊紅人，如微信張小龍;同時(shí)，頂著指標(biāo)成績(jī)上不去則地位一落千丈，甚至卷包袱離開，如搜搜吳軍。
雖然，馬化騰很早就預(yù)見到了騰訊傳統(tǒng)收入模式的危機(jī)，所以四處出擊，不惜投入大量資本尋找創(chuàng)造營(yíng)收的“第二春”。但由于對(duì)騰訊龐大的用戶群的過分自信，靠廣撒網(wǎng)的方式在近年復(fù)制山寨了幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，扼殺了多個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，只為騰訊迎來了巨大的惡名——“狗日的騰訊”，將騰訊的規(guī)模推至巨無霸的級(jí)別，卻遲遲未能培養(yǎng)出騰訊的下一個(gè)盈利方向。數(shù)年下來，拐點(diǎn)已至面前，新的生機(jī)卻依然遙遙不可期——搜索引擎一敗涂地，甚至敗給搜狗;新社交業(yè)務(wù)毫無亮點(diǎn)，滔滔下線，微博表現(xiàn)平淡;桌面和安全業(yè)務(wù)遭受周鴻祎重創(chuàng);后院起火，YY語音積攢數(shù)億用戶逆襲IM業(yè)務(wù);團(tuán)購豪賭高朋更是徹底失敗。唯一的亮點(diǎn)微信，其O2O的商業(yè)模式卻尚需長(zhǎng)期培育，盈利前景模糊。
所以，該發(fā)生的，還是發(fā)生了。騰訊在股價(jià)達(dá)到高點(diǎn)，同時(shí)也是拐點(diǎn)的時(shí)刻，進(jìn)入了一個(gè)營(yíng)收增長(zhǎng)的瓶頸期和空白期。騰訊急切需要給投資者一個(gè)新事物，一個(gè)新的營(yíng)收業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮點(diǎn)以保持其信心。但環(huán)顧左右，大多數(shù)山寨產(chǎn)品無用武之地，能夠迅速貨幣化的只有搜索和視頻兩條業(yè)務(wù)，但騰訊搜搜已全面收縮，只有羸弱的視頻業(yè)務(wù)尚有包裝空間，這是一個(gè)著急而又無奈的選擇。
?。ㄘ?zé)任編輯：曉英）
