5月首個交易日，A股滬指震蕩沖高迎來開門紅。從多家券商發(fā)布的5月月度投資策略看，整體上持較為樂觀的態(tài)度，震蕩向上的走勢中有望涌現諸多結構性機遇。

　　從多家券商發(fā)布的月度“金股”組合看，5月共有超過200只個股獲得券商推薦，除計算機、電子、醫(yī)藥生物、電力設備等成長風格標的，不少“中字頭”央企國企也獲得了券商的青睞。對于后市配置，科技主線與低估值高分紅的央企龍頭成為不少券商的共識。

　　“中字頭”含金量備受關注

　　經歷4月大漲超35%后，5月4日，中國中鐵A股股價盤中再創(chuàng)階段新高。從多家券商發(fā)布的研究報告看，中國中鐵在受到資金熱烈追捧的同時，也成為了5月券商最青睞的標的之一。

　　數據顯示，截至5月4日記者發(fā)稿，中國中鐵已出現在國信證券、長江證券、平安證券、興業(yè)證券、東方證券5家券商的最新月度投資組合當中。從推薦理由看，國信證券認為，中國中鐵作為基建央企龍頭，2022年經濟效益穩(wěn)中有升，工程主業(yè)穩(wěn)固，同時礦產運營穩(wěn)步擴張，境外新簽成績斐然；當前公司估值仍處低位，有望持續(xù)受“中字頭”及“一帶一路”主題催化。

　　包括中國中鐵在內，截至5月4日記者發(fā)稿，目前已有至少26家券商發(fā)布了5月月度投資組合，其推薦的212只月度“金股”密集分布在機械設備、計算機、電子、醫(yī)藥生物、電力設備等行業(yè)當中。在成長風格標的獲看好同時，近期“中特估”概念持續(xù)升溫，不少“中字頭”公司也頻繁出現在券商5月月度“金股”組合中。

　　5月券商推薦次數居前標的

　　從推薦頻次看，中國移動、中國鐵建、中國聯(lián)通、中國石化、中國船舶、中國神華等標的5月均獲得了2家及以上券商的聯(lián)合推薦，中國建筑、中國中車、中國鋁業(yè)、中國石油、中國電信、中國海油等標的5月也獲得部分券商關注。

　　在西部證券看來，隨著國企改革三年行動目標的完成，新一輪國企改革深化提升行動已經箭在弦上。疊加央企指數及ETF上市催化，對投資者而言，“中國特色估值體系”以及政策落地過程中建議關注具備明顯估值優(yōu)勢的銀行、保險、建筑、電力、石油石化等行業(yè)央企。

　　除“中字頭”相關標的，5月券商推薦次數居前個股還包括完美世界、金山辦公、科大訊飛、恒瑞醫(yī)藥、舍得酒業(yè)、格力電器、愷英網絡等，其所屬行業(yè)涵蓋計算機、食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器等多個行業(yè)。

　　“紅五月”擁抱高景氣方向

　　在包括“中字頭”企業(yè)在內的權重股助力下，剛剛過去的4月A股滬深兩市走勢分化，滬指收漲逾1%，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指雙雙翻綠。從“五一”假期國內外市場動向看，國內消費市場持續(xù)火熱進一步強化了市場對經濟修復的預期，而美聯(lián)儲宣布加息25個基點也使得機構暢想，美聯(lián)儲本輪“史詩級”加息是否已接近尾聲。

　　對于5月A股市場走勢，中國銀河證券認為，消費將帶動加快經濟修復的節(jié)奏，并給A股創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，同時也給資本市場注入強催化劑。二季度的樂觀預期不斷提振市場信心，有望支撐市場在震蕩中上行。5月市場有望震蕩向上，但仍以結構性機會為主，“已充分調整+基本面扎實”的高景氣板塊是配置主要方向。

　　相較之下，西部證券的態(tài)度則更為積極，其喊出了“迎接紅五月”的口號。具體而言，最近披露的一季度經濟數據高于市場預期，經濟復蘇趨勢明確是支撐A股走出震蕩格局的核心依托，疊加海外美聯(lián)儲加息周期步入尾聲，5月大概率是美聯(lián)儲年內的最后一次加息，全球流動性環(huán)境有望好轉并帶動增量資金入場，市場有望迎來向上突破。

　　同樣看好市場“紅五月”表現的還有浙商證券，其認為市場在經歷了4月下旬休整后交易擁擠度改善，一季報落地后TMT和中特估的業(yè)績線索初步顯現，這兩大方向也是5月的結構性亮點：從景氣維度來看，一季報落地后，TMT業(yè)績線索開始初步顯現，數據鏈、算力鏈、大模型等領域在手訂單同比邊際改善明顯；從催化劑來看，人工智能和國企改革催化劑密集。

　　大科技與央企龍頭兩手抓

　　對于5月值得布局的細分領域，中泰證券建議關注醫(yī)藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線。中藥、醫(yī)療器械、OTC、藥店等醫(yī)藥板塊的景氣度將貫穿全年甚至更長周期，中藥、OTC等醫(yī)藥品種逢調整可逐步布局；今年軍工板塊或存在較大的結構性機會，半導體等安全板塊或有更大力度政策支持；新一輪國企改革拉開序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“洼地”，價值實現有望重塑央企估值。

　　就市場風格而言，開源證券認為，5月成長風格具備基本面支撐，且受益于流動性與風險偏好彈性，或將是市場主線，推薦三條布局方向：一是增配硬科技，包括機械自動化、半導體、電力設備（儲能、充電樁、特高壓）等；二是醫(yī)藥生物，其或受益于美國貨幣政策轉向預期，海外貼現率下行帶來相關投資增加；三是關注計算機、傳媒、互聯(lián)網 3.0（數字經濟）中既有業(yè)績且估值亦合理的方向。

　　德邦證券同樣建議，5月配置上以大科技為抓手，建議重點關注以下六大方向：一是機械設備中的通用設備、自動化設備；二是電子中的消費電子、光學光電子、半導體；三是計算機中的軟件開發(fā)、IT服務、計算機設備；四是國防軍工中的航空裝備、航海裝備；五是傳媒中的游戲、數字媒體；六是電力設備中的電機、風電設備、電池。