證監(jiān)會(huì)12月9日消息，證監(jiān)會(huì)近日同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為12月19日。
專家認(rèn)為，上市上證50股指期權(quán)，有利于促進(jìn)提升標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)注度，提升期現(xiàn)貨市場整體的流動(dòng)性，也有助于進(jìn)一步滿足投資者避險(xiǎn)需求，健全和完善資本市場穩(wěn)定機(jī)制。
證監(jiān)會(huì)指出，下一步將督促中國金融期貨交易所進(jìn)一步做好各項(xiàng)工作，保障上證50股指期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。
綜合反映龍頭企業(yè)整體表現(xiàn)
股指期權(quán)是資本市場的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是多層次資本市場的重要組成部分。近年來，我國股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求隨之增加。
據(jù)了解，合約標(biāo)的方面，根據(jù)《上證50股指期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則征求意見稿》，上證50股指期權(quán)的合約標(biāo)的是上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。“上證50指數(shù)以上證180指數(shù)樣本為樣本空間，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具有代表性的50只證券作為樣本，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體表現(xiàn)。”市場人士指出。
相關(guān)參數(shù)方面，上證50股指期權(quán)合約的其他主要條款均與已上市的滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)產(chǎn)品保持一致。合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元。合約類型為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)。最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價(jià)的±10%。合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后3個(gè)季月。行權(quán)價(jià)格覆蓋上證50指數(shù)上一交易日收盤價(jià)上下浮動(dòng)10%對應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)方式為歐式。交易時(shí)間為9:30-11:30,13:00-15:00.最后交易日為合約到期月份的第三個(gè)星期五，遇國家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。上證50股指期權(quán)合約看漲期權(quán)交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價(jià)格。
“上證50指數(shù)覆蓋的成分股是A股市場上的權(quán)重股，它們的穩(wěn)定對于提高整個(gè)資本市場的韌性至關(guān)重要。同時(shí)，上證50指數(shù)期權(quán)的推出還將進(jìn)一步活躍相關(guān)成分股股票。這些成分股多為大型國企、央企，或是銀行券商等金融機(jī)構(gòu)，提升這些成分股的流動(dòng)性和活躍度對于促進(jìn)估值水平合理具有重要意義。”廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾表示。
促進(jìn)提升資本市場活力
市場人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易，標(biāo)志著境內(nèi)股指期權(quán)市場再度擴(kuò)容，風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)一步豐富。
據(jù)了解，股指期權(quán)作為應(yīng)用較為普遍、廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在管理股票市場風(fēng)險(xiǎn)的功能作用上和股指期貨有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，期貨以風(fēng)險(xiǎn)對沖功能為主，期權(quán)以價(jià)格保險(xiǎn)功能為主。2019年滬深300股指期權(quán)上市后，與已上市的滬深300股指期貨運(yùn)行平穩(wěn)，日均成交量、持倉量穩(wěn)步提升。
韓乾表示，此次推出上證50股指期權(quán)，有助于進(jìn)一步完善我國金融衍生品市場體系，深化金融衍生品市場對現(xiàn)貨市場的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)程度，促進(jìn)提升標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)注度，提升期現(xiàn)貨市場整體的流動(dòng)性；也有利于為市場提供不同維度、更加多元、更為精細(xì)化的交易與風(fēng)險(xiǎn)管理工具，豐富投資策略，更好地滿足居民對于財(cái)富增值保值的需求。
