中國人民銀行11月25日宣布，決定于2022年12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時表示，此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，共計釋放長期資金約5000億元。 

　　專家認(rèn)為，此次降準(zhǔn)將有利于降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，為降低實體融資成本擴(kuò)展空間，還有助于保持流動性合理充裕，支持信貸投放，穩(wěn)增長保就業(yè)。 

　　降低實體融資成本 

　　“此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點。”上述人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人說。 

　　對于此次降準(zhǔn)的目的，該負(fù)責(zé)人表示，一是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長，落實穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施，加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度，支持經(jīng)濟(jì)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。二是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)長期穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約56億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。 

　　“通過降準(zhǔn)降低銀行體系資金成本，將為降低實體融資成本擴(kuò)展空間。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說，當(dāng)前銀行體系凈息差壓力仍然較大，需通過降準(zhǔn)釋放低成本的中長期資金，為更好地降低實體融資成本擴(kuò)展空間。 

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，降準(zhǔn)將有效降低商業(yè)銀行負(fù)債成本，從而發(fā)揮降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的作用。 

　　加力穩(wěn)增長 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次降準(zhǔn)釋放了穩(wěn)增長加力信號。 

　　穩(wěn)增長成為當(dāng)前貨幣政策發(fā)力的重要方向。溫彬表示，考慮到四季度經(jīng)濟(jì)在全年中份量最重，是鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上的關(guān)鍵時點，需要貨幣政策發(fā)力。“在當(dāng)前物價保持穩(wěn)定情況下，貨幣政策的重要目標(biāo)是相機(jī)抉擇、適時調(diào)整，通過降準(zhǔn)保持流動性合理充裕，支持信貸投放，穩(wěn)增長、保就業(yè)。”溫彬說。 

　　中國銀行研究院研究員梁斯表示，四季度經(jīng)濟(jì)對全年經(jīng)濟(jì)十分重要，需貨幣政策繼續(xù)發(fā)力，推動經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上。在他看來，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具仍是貨幣政策發(fā)力的重點方向。不僅能精準(zhǔn)滴灌特定領(lǐng)域，也有助于形成“結(jié)構(gòu)”帶“總量”的牽引作用。 

　　人民銀行明確，將加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，著力支持實體經(jīng)濟(jì)，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)融資，推動經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。 

　　多維度利好市場 

　　從房地產(chǎn)市場看，降準(zhǔn)在一定程度上可起到穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的作用。 

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，此次降準(zhǔn)會對房貸、房價、市場預(yù)期等方面產(chǎn)生影響，改善房地產(chǎn)市場悲觀情緒，更好地促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。 

　　預(yù)期改善同時，居民購房意愿有望提高。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟認(rèn)為，此次降準(zhǔn)有利于滿足和進(jìn)一步釋放居民剛需、改善型按揭貸款需求，提高居民購房意愿。 

　　居民住房消費負(fù)擔(dān)也有望降低。招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析，在此次降準(zhǔn)后，商業(yè)銀行資金成本將降低，銀行減少貸款市場報價利率(LPR)報價加點的動力增強(qiáng)，12月LPR特別是5年期以上LPR有望下降，有助于降低居民住房消費負(fù)擔(dān)。 

　　從債券市場看，11月以來，債市迎來寬幅調(diào)整。明明表示，流動性趨緊是本輪債市調(diào)整主要原因。“降準(zhǔn)既有利于補(bǔ)充流動性，也有利于促進(jìn)債市預(yù)期穩(wěn)定。”明明說。