保險(xiǎn)股業(yè)績不一
隨著昨晚新華人壽半年報(bào)公布，四大上市公司的中報(bào)已披露完畢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年中國平安、中國人壽、中國太保、新華人壽四家上市保險(xiǎn)公司分別實(shí)現(xiàn)139.59億元、96.35億元、26.38億元、19.04億元的凈利潤。相比2011年同期，四家上市公司的業(yè)績卻同比增減不一。其中，中國平安業(yè)績?cè)鲩L9.4%，增速稍遜的新華人壽保持了7.3%的增速，中國人壽同比下降2.9%，中國太保更是同比下降54.6%。
對(duì)此，幾乎所有的保險(xiǎn)公司把業(yè)績下滑的部分原因歸結(jié)為A股市場(chǎng)的走低。其中，新華人壽就表示，由于2012年國內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷，其權(quán)益類投資整體收益水平出現(xiàn)較大幅度的下跌，收益為負(fù)，公司因此計(jì)提20.16億元投資資產(chǎn)減值。
179億元入股市
股市的走勢(shì)讓中國人壽等險(xiǎn)資擔(dān)心不已。中報(bào)顯示，四家上市保險(xiǎn)公司在上半年末時(shí)，持有的投資資產(chǎn)高達(dá)3.68萬億元，較去年底增加4470.79億元，但股票等權(quán)益類資產(chǎn)卻僅增179.4億元。其中，持有股票等權(quán)益類資產(chǎn)最多的中國人壽投入資金為953.53億元，占比5.74%，而去年底時(shí)這一數(shù)字為955.31億元，占比6.39%，不論是市值還是投資占比均出現(xiàn)下滑。新華人壽持有股票的資產(chǎn)也從去年底時(shí)的4.54%減少至3.9%。
中國平安、中國太保則小幅增持了股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)，其中，中國平安權(quán)益類資產(chǎn)從8.6%增加至9.4%，中國太保則從10.2%增至10.6%。不過，總體來說，幾乎四家保險(xiǎn)資金都在中報(bào)里對(duì)股票等權(quán)益類資產(chǎn)繼續(xù)表示出謹(jǐn)慎，認(rèn)為下半年將繼續(xù)維持定息等固定收益類資產(chǎn)的高比例配置額度。而青睞股市的中國太保和中國平安對(duì)各自看好的板塊卻不相同：中國太保買入了交通、醫(yī)療、零售類股；中國平安則重點(diǎn)增持銀行股。
持股跑輸市場(chǎng)
盡管險(xiǎn)資對(duì)后市相對(duì)謹(jǐn)慎，但還是有93只個(gè)股在二季度入了法眼，成為險(xiǎn)資的新歡。險(xiǎn)資買入的個(gè)股大多集中在醫(yī)藥生物、信息服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易、建筑建材、電氣設(shè)備幾大板塊。其中，華東重機(jī)、卡奴迪路、首航節(jié)能的險(xiǎn)資持股比例超過流通盤10%，成為險(xiǎn)資的最愛。此外，百隆東方、江南嘉捷、丹邦科技、環(huán)旭電子也是險(xiǎn)資持股比例較高的個(gè)股。
值得注意的是，這些個(gè)股在三季度的走勢(shì)了整體并不出色，有超過4成個(gè)股未跑贏大盤。
三季度跌幅最大的險(xiǎn)資增持股
簡稱持股比例三季度跌幅
億晶光電0.64%-34.93%
中興通訊5.61%-29.71%
神馬股份4.74%-27.52%
鐵龍物流1.52%-27.24%
天山股份1.03%-27.18%
超日太陽1.43%-25.71%
國電南自6.70%-24.30%
百隆東方 9.80%-24.20%
徐工機(jī)械0.74%-23.68%
中集集團(tuán)1.94%-23.23%
股市投資三年為期
基金觀點(diǎn)>
華安安心收益?zhèn)鶖M任基金經(jīng)理鄭可成近日表示，我國經(jīng)濟(jì)每3年換檔一次，每次換檔均造成股市大幅波動(dòng)，由于投資者難以精確把握每個(gè)周期的轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)，對(duì)于價(jià)值投資者而言，股市投資期限在3年以上將更有利于撫平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，讓資本增值更加穩(wěn)健。
鄭可成說，資料顯示，從1991年到2011年，我國經(jīng)濟(jì)大致經(jīng)歷了8波換檔，平均一波轉(zhuǎn)換頻率為3年左右，每一波都引起了資本市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。最近一輪經(jīng)濟(jì)換檔發(fā)生在2010年，當(dāng)年隨著通脹走高，年底央行不斷上調(diào)利率，到2011年7月已達(dá)5次。如果再回顧更長的時(shí)間段，也可發(fā)現(xiàn)這種經(jīng)濟(jì)換檔規(guī)律，如2008年初通脹抬頭，央行不斷上調(diào)利率和存準(zhǔn)，到2008年6月存款準(zhǔn)備金率達(dá)到17.5%，股市一年時(shí)間中跌幅超過70%；2008年底貨幣政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，貨幣政策由“從緊”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，隨著寬松貨幣政策的實(shí)施，A股市場(chǎng)上漲82%。每一輪經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)換都會(huì)引起資本市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，也使投資者暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下。
