北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第50次審議會(huì)議于2022年9月30日上午召開，東莞市漢維科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢維科技”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
漢維科技本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為東莞證券股份有限公司，保薦代表人為朱奎、羅貽芬。
漢維科技主要從事高分子材料環(huán)保助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主營產(chǎn)品為脂肪酸鹽助劑和復(fù)合助劑。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于高分子材料之塑料、涂料、橡膠、石化行業(yè)，同時(shí)可應(yīng)用于造紙、食品、醫(yī)藥及化妝品等行業(yè)。
截至2022年6月21日，周述輝直接持有公司3467.62萬股股份，占公司股本總額的37.80%，周述輝控制的漢希投資持有公司448.00萬股股份，占公司股本總額的4.88%。周述輝直接和間接對(duì)公司行使表決權(quán)的比例為42.69%，為公司控股股東。公司共同實(shí)際控制人為周述輝、譚志佳、荀育軍、李擁軍，截至2022年6月21日其四人合計(jì)直接和間接對(duì)公司行使表決權(quán)的比例為87.73%。
公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過1557.2134萬股（未考慮本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán)），公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機(jī)采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%，且發(fā)行后公眾股東持股比例不低于公司股本總額的25%；最終發(fā)行數(shù)量由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)與主承銷商根據(jù)具體情況協(xié)商，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后確定。
漢維科技擬募集資金2.77億元，用于東莞市漢維科技股份有限公司環(huán)保助劑生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。
審議意見
1.關(guān)于募投項(xiàng)目。請(qǐng)發(fā)行人：（1）根據(jù)擬發(fā)行價(jià)格和發(fā)行數(shù)量論證募集資金總額的合理性，說明并披露募投項(xiàng)目具體資金來源和籌集安排。（2）結(jié)合募投產(chǎn)品的市場(chǎng)需求、產(chǎn)能利用情況等因素說明并披露募投項(xiàng)目安排的具體規(guī)劃。（3）結(jié)合目前的產(chǎn)能利用率和募投項(xiàng)目的產(chǎn)能擴(kuò)張情況等作進(jìn)一步風(fēng)險(xiǎn)揭示。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)就上述事項(xiàng)進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。
2.關(guān)于印尼公司。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露印尼公司具體的生產(chǎn)品種及產(chǎn)能、目標(biāo)客戶和目標(biāo)市場(chǎng)，并對(duì)印尼公司的產(chǎn)能消化、項(xiàng)目推進(jìn)等經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分揭示。
審議會(huì)議提出問詢的主要問題
1.關(guān)于經(jīng)營利潤(rùn)。報(bào)告期各期，發(fā)行人扣非歸母凈利潤(rùn)分別為4991.88萬元、4032.47萬元、2946.96萬元和2181.99萬元。請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）扣非歸母凈利潤(rùn)2019年至2021年持續(xù)下滑、2022年1-6月較上年同期有較大回升的原因及合理性。（2）擁有較高定價(jià)權(quán)的復(fù)合潤(rùn)滑劑產(chǎn)品在原材料價(jià)格上升的情況下實(shí)行價(jià)格鎖定的原因及合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
2.關(guān)于毛利率。發(fā)行人選取的同行業(yè)可比公司中，華明泰主營業(yè)務(wù)為硬脂酸鹽，與發(fā)行人可比性最強(qiáng)。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的綜合毛利率分別為25.13%、17.72%、13.47%、15.47%，華明泰的綜合毛利率分別為18.51%、11.93%、13.13%、13.47%。（1）請(qǐng)發(fā)行人說明2020年主要產(chǎn)品中單位直接人工成本較低的原因及合理性。（2）請(qǐng)發(fā)行人按照脂肪酸鹽助劑和復(fù)合助劑等主要產(chǎn)品與同行業(yè)公司進(jìn)行分項(xiàng)對(duì)比，說明發(fā)行人毛利率高于華明泰毛利率且變化趨勢(shì)與華明泰不一致的原因，毛利率水平及其變動(dòng)是否合理。（3）2019年至2021年發(fā)行人毛利率逐年下降，2022年1-6月毛利率增長(zhǎng)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合下半年采購量、材料價(jià)格走勢(shì)及調(diào)價(jià)策略，說明毛利率是否存在進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)。（4）結(jié)合發(fā)行人5至10年內(nèi)利潤(rùn)率的變化情況，說明主要產(chǎn)品盈利能力是否具有周期性波動(dòng)特征。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
3.關(guān)于募投項(xiàng)目。發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目包括脂肪酸鹽6萬噸、脂肪酸酯2.5萬噸、脂肪酸酰胺2.5萬噸、特種助劑1萬噸。其中，硬脂酸鋅產(chǎn)能擴(kuò)張率為82.45%，硬脂酸鈣產(chǎn)能擴(kuò)張率為315.66%，硬脂酸鎂產(chǎn)能擴(kuò)張率為400%；脂肪酸酯及脂肪酸酰胺均非發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品。（1）發(fā)行人硬脂酸鋅產(chǎn)量占國內(nèi)硬脂酸鋅產(chǎn)量的比例分別為25.86%、23.84%和18.45%，產(chǎn)能利用率和市占率均呈現(xiàn)為逐年下滑的趨勢(shì)。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能利用率、在手訂單、客戶需求等因素說明發(fā)行人對(duì)新增產(chǎn)能是否有消化能力，為消化產(chǎn)能擬采取的明確可行的措施。（2）請(qǐng)發(fā)行人說明生產(chǎn)脂肪酸酯、脂肪酸酰胺的技術(shù)儲(chǔ)備具體內(nèi)容及目前成效。（3）結(jié)合產(chǎn)品性能及目前產(chǎn)銷情況，說明脂肪酸酯、脂肪酸酰胺與脂肪酸鹽在應(yīng)用領(lǐng)域的具體關(guān)系，是否具備替代關(guān)系；投資新產(chǎn)品是否與脂肪酸鹽盈利能力逐年下降有直接關(guān)系，募投項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否將發(fā)生重大變化。（4）請(qǐng)發(fā)行人詳細(xì)對(duì)比說明木塑專用助劑相對(duì)國外同類產(chǎn)品具有較高相對(duì)性價(jià)比的合理性。（5）請(qǐng)發(fā)行人對(duì)本次募投項(xiàng)目的未來收益進(jìn)行測(cè)算。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
4.關(guān)于印尼漢維。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人海外收入占比不足10%。請(qǐng)發(fā)行人說明建設(shè)印尼漢維開發(fā)海外市場(chǎng)的必要性及合理性，并結(jié)合印尼漢維投產(chǎn)后產(chǎn)量，說明產(chǎn)能消化的具體措施。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。（來源： 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）
